买进券商心头好．宝实得种植 续释放土地价值获看好

◆券商：马银行投银
◆目标价：1.65令吉

宝实得种植（BPLANT，5254，主要板种植）资产套现计划下仍有2块总值9400万令吉土地待沽，另外派息有望从每股4仙加码至6仙。

该公司继5月宣布卖出2块土地，宣布再卖2块采石土地，使最新脱售规模为159公顷土地，叫价9400万令吉。

基于过去账面价值偏低，宝实得种植料可从售地活动取得1亿2200万令吉收益，或达每股7.6仙。

售地交易对投资者而言属正面，因公司持续释放地库价值。这对目前原棕油价格低迷局势而言甚为重要，因每公顷土地仅可贡献少于3000令吉营运盈利，但脱售土地取得1亿2200万令吉收益，远超越今年料达4700万令吉的上游业务收入。

我们相信释放价值活动，将在未来为公司带来经常性效应，而售地部分金额将作为股息奖励股东。

虽然我们维持每股盈利和每股股息预测，但今年股息有望从4仙加码至6仙，表示有能力维持2014财年每股达6仙股息，相等于4.5%股息收益。

同时，我们维持宝实得种植“买进”评级，目标价为1.65令吉。

宝实得种植周三（17日）休市起5仙，报1.38令吉；闭市收在1.39令吉，起6仙，成交量163万9800股。