亚航若要降低负债 GMT研究：需至少70亿

（吉隆坡24日讯）过去两周导致亚洲航空（AIRASIA，5099，主要板贸服）股价不得安宁的GMT研究终公开报告，内容指责亚航过去5年获利“报大数”，若欲降低负债至可维持水平，需筹资至少70亿令吉。

该研究公司创办人塔洛克今日在给订户的文件中指出，亚航应知道报告中提及的问题，不过大部分券商无法找到线索，所以才会有19个“买进”建议，仅1券商建议“脱售”。

他向新加坡《The Edge》指出，有客户建议研究亚航与子公司的飞机租赁安排，GMT研究用了3个月时间完成该报告。

“租赁收入持续增加，却不见亚航收到钱，这看起来不对劲。”

根据报告，亚航与子公司的关系交易从2004年1300万令吉，增至2014年17亿令吉，从营运获利的22%，劲增至2.13倍，换言之过去5年获利夸大近39%。

截至去年，该公司逾半营运收入，约8亿9600万令吉来自租赁及其他收入，报告预计，这项关系交易料贡献亚航2亿5100万令吉税前盈利，相等于同年报备税前盈利2300万令吉的11倍。

报告换算过后预计，单单租赁业务已获1.49亿令吉税前盈利，扣除关系交易，去年实际亏损2.34亿万令吉。

报告亦质疑亚航刻意为亚航长程（AAX，5238，主要板贸服）营造获利业绩表现，确保后者可顺利上市。

该报告本月10日预告已导致亚航股项遭抛售，一周内市值挫24%，掌舵人丹斯里东尼大骂报告为“垃圾”，国内券商亦指报告中论点非新鲜事。