邱佩勋 : 又爱又恨

都说了，凡是和一马发展公司扯上关系的人或公司，不管好坏，一开始的市场反应肯定是一面倒的贬。即使最终是有利可图的（虽然真的不多）收购，还是要花点时间才能让市场信服、让投资者买账。

看看上周获准接手一马发展公司旗下发电厂计划的国家能源这几天的股价走势，大概就有个谱了。

一马发展公司去年与日本三井集团共组的财团，击败包括国能在内的竞争对手，透过公开竞标取得总值110亿令吉的3B能源工程，将在森美兰宜唛（Jimah）建造2个1000兆瓦煤炭发电厂。一马发展公司在计划中持股70%，三井集团持余下30%。

经营发电厂计划可说过是个有利可图又能带来长期持续收入的一盘好生意，只是不争气的一马发展公司现金流不足，导致计划进度十分缓慢。

能源委员会当然不能等，说会影响我国未来的电力供应；国能更不能等了，没有足够电力公司以后卖什么？更何况，国能之前是输家，这次还不趁机会反败为胜?

国能毫不掩饰对这项发电厂计划的兴趣，同时也开始不断洗脑式的强调：我不是拯救、我不会高价接手这发电厂、我要过董事局要过股东很多关…一脸看来很早就对这项计划志在必得，但也明白市场反应会很大。

确实，内阁上周五决定让国能接手那70%股权，后者股价也开始在坐过山车了。

上周五一宣布，国能股价一度大跌82仙，后来跌幅收窄了些，回升了一些，但发债筹资的消息传开后，截至周三中午，国能股价还是陷跌势的，一度还在13令吉以下。

一马发展公司的负面形象太根深柢固了，投资者需要一点时间才能明白国能接手的是不是烫手山芋。

投资确是需要理智与理性分析，但投资情绪与意愿也很重要，眼前负面情绪罩顶，再美好的未来也会看不清。