供成熟投资者参与证监会颁小型基金管理执照

（吉隆坡8日讯）证券监督委员会跟进区域国家步伐，将首次颁发小型基金管理公司执照，允许海内外人士以更低成本在国内设立利基小型基金，供成熟投资者参与，同时借此鼓励个人透过基金市场创业。

证监会发布文告公布4项新措施，包括将推介两组新类别的执照，及另外两项放宽基金管理市场的措施。

上述两组新类别的执照，包括在国外普遍流行的小型基金管理公司（Boutique fund management company）执照。

资产总值限7.5亿

证监会日前在这项新宣布的技术背景汇报会上指出，比起全方位的基金管理公司，小型基金管理公司的入门槛成本更低，缴足资本和股东基金各只要50万令吉，董事局内也不必持执照董事。

增设新类别执照，旨在吸引在拥有利基基金管理专业的国内外个人，以更低成本设立本身的小型基金管理公司，不必申请要求更高的全方位执照，同时促进此行业的创业风气。

小型基金管理公司旗下的基金只限成熟投资者（sophisticated investor）参与，投资者总数不可超过50名，这50名当中的基金投资者不可超过15家。公司的资产管理总值限7亿5000万令吉。

证监会将在接获完整申请的6个星期内给予回复。

不过，如果小型基金管理公司的业务表现超标，例如资产管理总值超过7亿5000万令吉，就必须申请全方位的基金管理公司执照。

证监会指出，推介新类别执照，将可促进创新仲介和商业模式，并认可投资者的成熟度和扩大投资者渠道。

截至今年5月，国内资产管理总值从2010年的3770亿令吉，增至6620亿令吉。基金管理业更是资本市场成长最快的行业，过去5年录得超过10%的年复成长率。

成熟投资者定义

所谓成熟投资者，包括高净值人士或公司、合格投资者（如执照持有人、执行董事等）、机构投资者（如公积金局、保险公司、银行等）。

高净值人士或公司的定义：

1. 个人年收入超过30万令吉，包括配偶的年收入超过40万令吉
2. 个人净资产值超过300万令吉
3. 公司净资产值超过1000万令吉

基金业者可跨界提供投资咨询

证监会指出，基金管理公司目前只获准提供基金相关的咨询服务，但未来将可提供非相关的投资建议服务给客户，不必另外申请投资咨询执照。

换言之，基金管理公司日后可以“跨界”以收费方式，在客户授权下提供不同的投资建议。

不过，基金管理公司只是针对客户投资组合提供咨询，并交由客户执行，扮演的角色有异于财务规划师。

证监会指出，此举可扩大业者提供的服务，并加强竞争力。

此外，基金管理公司的职员未来只需根据新指南向证监会注册，就能参与营销活动和提供支援服务，不必申请执照。

这些注册行销代表（Registered Marketing Representative）将获准进行基金管理服务的营销，及提供客户支援服务；目前仅持有执照的代表可以这么做。

不过，行销代表不可以进行组合管理、提供投资或组合管理建议、处理或接受客户的金钱。

证监会指出，这项放宽措施有助提升业者的经商效率，同时促进更有效的客户服务。

增设2交易执照
上市证券场外交易债券

目前证监会只颁发限制交易执照给信托基金公司，如今将扩大这项执照范畴至上市证券和场外交易债券，未来投资者可透过持有这项新类别执照的网上平台供应商安排和下单，买卖上市证券（listed securities）和场外交易债券（OTC Bond）。

证监会指出，新增的两大执照类别，包括上市证券和场外交易债券，非大马交易所一员的网上平台供应商可申请这项新执照，为客户安排证券交易。

持有上市证券限制交易执照的网上平台只是扮演仲介角色，他们安排的交易订单最后必须由资本市场服务执照（CMSL）持有人（例如股票经纪）来执行。

至于持有场外交易债券执照的网上平台，他们安排的交易订单将交由银行（也是场外交易债券主要投资者）来执行。

当局此举将为市场打开科技大门，让网上平台供应商加入参与资本市场的活动。投资者将因此多了参与管道，传统经纪也可以透过网上平台强化业务。

目前单位信托公司必须持有证监会发出的限制交易执照，才能向销售和买卖早单位信托；股票代理也必须持有执照和成为大马交易所一员，才能买卖证券。

至于目前已持执照的单位信托公司，如果要扩大服务范围至上市证券和场外交易债券，也可以向证监会提出申请。

证监会4项新宣布

1．推介新类别的基金管理执照：小型基金管理公司
2．推介新类别的限制交易执照，包括上市证券与场外交易债券
3．允许基金管理公司提供投资建议服务予客户
4．推介“注册行销代表”架构