◆券商：豐隆投銀研究
◆合理價：2.15令吉
常青纖維板（EVERGRN，5101，主要板工業）股價月初至今已上漲20.7%，但公司估值仍佳，除了匯率走勢和低原產品價格利好，管理層也積極改善產量和成本效率，多元化產品類別來推高盈利表現。
儘管近期股價表現強勁，該公司估值仍受看好，主要因令吉在各種因素影響下仍受壓，主要原料如木材和漿糊價格都呈下跌趨勢，有利公司盈利表現。
如果撇開令吉和主要原料價格低迷因素，常青纖維板管理層也極力改善公司產量和成本效益，並多元化產品類別來提振盈利成長。
基于該公司盈利可見度改善，加上資產負債表良好，截至3月底淨負債率為低于0.3倍，因此不排除將在今年恢復派發股息，但常青纖維板管理層對此可能性仍守口如瓶。
我們將常青纖維板2015至2017財年淨利預計上修6.4%到12.9%之間，分別達7870萬令吉、1億30萬令吉和1億300萬令吉。這是以1美元兌3.60令吉，以及下修原料成本預測所得。
同時，我們將合理價上修35.2%至2.15令吉，以反映較高淨利預測等因素。
常青纖維板週三（8日）以1.60令吉開市，休市報1.64令吉，起1仙；閉市掛1.61令吉，跌2仙，成交量795萬9200股。