供成熟投資者參與證監會頒小型基金管理執照

（吉隆坡8日訊）證券監督委員會跟進區域國家步伐，將首次頒發小型基金管理公司執照，允許海內外人士以更低成本在國內設立利基小型基金，供成熟投資者參與，同時藉此鼓勵個人透過基金市場創業。

證監會發佈文告公佈4項新措施，包括將推介兩組新類別的執照，及另外兩項放寬基金管理市場的措施。

上述兩組新類別的執照，包括在國外普遍流行的小型基金管理公司（Boutique fund management company）執照。

資產總值限7.5億

證監會日前在這項新宣佈的技術背景匯報會上指出，比起全方位的基金管理公司，小型基金管理公司的入門檻成本更低，繳足資本和股東基金各只要50萬令吉，董事局內也不必持執照董事。

增設新類別執照，旨在吸引在擁有利基基金管理專業的國內外個人，以更低成本設立本身的小型基金管理公司，不必申請要求更高的全方位執照，同時促進此行業的創業風氣。

小型基金管理公司旗下的基金只限成熟投資者（sophisticated investor）參與，投資者總數不可超過50名，這50名當中的基金投資者不可超過15家。公司的資產管理總值限7億5000萬令吉。

證監會將在接獲完整申請的6個星期內給予回覆。

不過，如果小型基金管理公司的業務表現超標，例如資產管理總值超過7億5000萬令吉，就必須申請全方位的基金管理公司執照。

證監會指出，推介新類別執照，將可促進創新仲介和商業模式，並認可投資者的成熟度和擴大投資者渠道。

截至今年5月，國內資產管理總值從2010年的3770億令吉，增至6620億令吉。基金管理業更是資本市場成長最快的行業，過去5年錄得超過10%的年複成長率。

成熟投資者定義

所謂成熟投資者，包括高淨值人士或公司、合格投資者（如執照持有人、執行董事等）、機構投資者（如公積金局、保險公司、銀行等）。

高淨值人士或公司的定義：

1. 個人年收入超過30萬令吉，包括配偶的年收入超過40萬令吉
2. 個人淨資產值超過300萬令吉
3. 公司淨資產值超過1000萬令吉

基金業者可跨界提供投資諮詢

證監會指出，基金管理公司目前只獲准提供基金相關的咨詢服務，但未來將可提供非相關的投資建議服務給客戶，不必另外申請投資咨詢執照。

換言之，基金管理公司日后可以“跨界”以收費方式，在客戶授權下提供不同的投資建議。

不過，基金管理公司只是針對客戶投資組合提供咨詢，並交由客戶執行，扮演的角色有異于財務規劃師。

證監會指出，此舉可擴大業者提供的服務，並加強競爭力。

此外，基金管理公司的職員未來只需根據新指南向證監會註冊，就能參與營銷活動和提供支援服務，不必申請執照。

這些註冊行銷代表（Registered Marketing Representative）將獲准進行基金管理服務的營銷，及提供客戶支援服務；目前僅持有執照的代表可以這么做。

不過，行銷代表不可以進行組合管理、提供投資或組合管理建議、處理或接受客戶的金錢。

證監會指出，這項放寬措施有助提升業者的經商效率，同時促進更有效的客戶服務。

增設2交易執照
上市證券場外交易債券

目前證監會只頒發限制交易執照給信託基金公司，如今將擴大這項執照範疇至上市證券和場外交易債券，未來投資者可透過持有這項新類別執照的網上平台供應商安排和下單，買賣上市證券（listed securities）和場外交易債券（OTC Bond）。

證監會指出，新增的兩大執照類別，包括上市證券和場外交易債券，非大馬交易所一員的網上平台供應商可申請這項新執照，為客戶安排證券交易。

持有上市證券限制交易執照的網上平台只是扮演仲介角色，他們安排的交易訂單最后必須由資本市場服務執照（CMSL）持有人（例如股票經紀）來執行。

至于持有場外交易債券執照的網上平台，他們安排的交易訂單將交由銀行（也是場外交易債券主要投資者）來執行。

當局此舉將為市場打開科技大門，讓網上平台供應商加入參與資本市場的活動。投資者將因此多了參與管道，傳統經紀也可以透過網上平台強化業務。

目前單位信託公司必須持有證監會發出的限制交易執照，才能向銷售和買賣早單位信託；股票代理也必須持有執照和成為大馬交易所一員，才能買賣證券。

至于目前已持執照的單位信託公司，如果要擴大服務範圍至上市證券和場外交易債券，也可以向證監會提出申請。

證監會4項新宣佈

1．推介新類別的基金管理執照：小型基金管理公司
2．推介新類別的限制交易執照，包括上市證券與場外交易債券
3．允許基金管理公司提供投資建議服務予客戶
4．推介“註冊行銷代表”架構