中國成長放緩又股災 馬企業績添下行風險

報導：林玉敏

（吉隆坡14日訊）全球主要經濟體之一的中國釀股災，豐隆投銀研究指出，當地經濟放緩將殃及大馬企業的業績表現、是我國經濟成長最大下行風險。

但就現階段而言，國內企業的中國業務比重仍不算大，中國經濟狀況也未達令人擔憂的格局，該行會繼續關注當地股市發展。

豐隆投銀研究在報告中指出，中國經濟放緩將直接影響特定領域和我國上市公司的業績，進而成為我國國內生產總值（GDP）成長勢頭的最大下行風險。

該行指出，越來越多跡象顯示，儘管中國當局公佈一系列的進取政策，但當地經濟已失去進一步增強的動力。

根據豐隆投銀研究所追蹤的股項，國內上市公司的中國業務曝光率各異，整體曝光率大致上不超過20%，有者甚至不超過10%。

這當中，森那美（SIME，4197，主要板貿服）的中國業務比重最大，佔2014財年的整體營業額的24.2%，或貢獻10.4%稅務與攤銷前盈利（EBIT）。

人民幣升值助抵消

隨然涉及中國業務的國內上市公司不少，但豐隆投銀研究認為，中國的經濟狀況還不至于到令人擔憂的地步，故將所追蹤的領域和股項的財測保持不變。

該行解釋，這是因為人民幣兌令吉升值料將抵消部分潛在衝擊。再者，中國政府將推出更多刺激措施，以維持和穩定該國的經濟增長。該行預計中國國內生產總值將成長6.8%，比早前的7%增幅略低。

即使略調低中國國內生產總值預測，豐隆投銀研究仍相信，這不會對相關公司帶來嚴重影響。

該行將繼續關注中國經濟發展，除非發現中國有嚴重拖累預測的風險跡象，否則暫時不下定論是否大幅調整相關公司的盈利預測和投資評級。