续受泰印拨备措施影响 联昌短期前景不被看好

（吉隆坡22日讯）联昌集团（CIMB，1023，主要板金融）积极削减成本计划，料从2016财年起可每年节省5亿到6亿令吉，不过该公司短期前景仍不被看好，持续受泰国和印尼的拨备措施影响。

马银行投银估计联昌集团在2016和2017财年，可分别省下3亿令吉和5亿令吉，但这些因素并不足以调整该股估值，泰国和印尼前景低迷是主要考量。

国内方面，联昌集团利息赚幅（NIM）料在下半年持稳，资产素质依旧强劲，不过贷款成长放缓且资本市场仍疲弱。

报告指，该公司在印尼的流通量已改善，但呆账尤其属原产品领域的未有显著改善。联昌集团最大的挑战，还是拨备水平管理，预计在下半年收窄前于次季攀升。

另外，联昌泰国营运表现良好，但盈利方面或受高拨备水平影响，或持续多一两个季度。

联昌泰国和联昌集团将分别在7月31日和8月28日公布业绩，目前报告维持公司预测，2015财年股本回酬（ROE）料低于10%，之后在2016财年回升至11%。

报告维持联昌集团“守住”评级，目标价为5.60令吉。联昌集团以5.57令吉开跑，休市跌3仙挂5.54令吉；闭市收在5.55令吉，跌2仙，成交量321万2300股。