買進券商心頭好．Max-Inflax產品生產線 貢獻信利資源至少10%收入
◆券商：肯納格證券研究
◆合理價：1.76令吉
信利資源（SLP，7248，主要板工業）前景正面，其中MaxInflax包和薄膜擴展計劃將如期在第3季兌現，新機械專注提升自動化降低勞工成本和提升效率，該公司提供客戶利基產品和提升下游服務亦受看好。
該公司MaxInflax包產能將在第3季擴大1800公噸，並在年底達2萬4000公噸，占總產能的38%。這1800公噸產能，預計可額外貢獻2015和2016財年營業額700萬至1700萬令吉，同時薄膜產能貢獻1億8960萬至2億670萬令吉。
整體而言，Max-Inflax產品生產線，將貢獻2015和2016財年營業額10.9%到14.7%之間。
至于新機械提升自動化，降低勞工成本和提升效率，信利資源賺幅從2014財年的5.7%到9.9%之間，在今年首季提升至10.8%。一旦新生產線和自動化啟用，估計2015和2016財年淨賺幅會改善至11.3%到13.6%之間，高于工業包裝同行的3.5%到4.5%，以及消費者包裝同行的6.8%至11.5%。
我們估計信利資源2016財年每股盈利為11.3仙，維持該股“跑贏大市”評級，合理價為1.76令吉。
信利資源周三（22日）早盤最高起3仙至1.54令吉，休市報1.52令吉，起1仙；閉市平盤掛1.51令吉，成交量29萬股。
