買進券商心頭好‧出租率比業界平均高 馬資源桂嘉產託賺幅看升
◆券商：豐隆投銀研究
◆目標價：1.29令吉
馬資源桂嘉產托（MQREIT，5123，主要板產託）完成收購Platinum Sentral后積極推動淨利上揚，我們看好會有更多資產注入公司，淨資產收益（NPI）賺幅將獲得提振。
該產托2015財年首6個月營業額按年漲47%至5080萬令吉，淨利漲31%至2190萬令吉，分別佔我們全年預測38.5%和41.4%。公司收購成本較預期來得高，特別是維修、維護及管理費用方面。
公司完成收購Platinum Sentral后，當季淨利取得顯著成長，漲31%。滿家樂廣場（Plaza Mont Kiara）和其他房產的高出租率也為強烈淨利做出很大貢獻。
淨資產收益賺幅從73.5%改善至75.6%，我們相信潛在資產注入和良好出租率，將改善此賺幅。
我們重申看好馬資源桂嘉產托的高出租率，比巴生谷辦公室平均出租率85%來得高。值得注意的是，管理層在上半年已成功讓到期的住戶續約。
我們維持“買入”評級，目標價1.29令吉。
馬資源桂嘉產托週四（23日）閉市時起2仙至1.19令吉，成交量60萬400股。
