理財贏家．企業應善用合約 降低匯率波動對成本傷害

令吉跌跌不休，令吉兌美元跌破四，為1998年以來的17年最低水平。
許多企業，尤其進口原料和企業，眼看令吉的頹勢，成本越來越高，賺幅越來越少，整個心都涼了。
不過，與其埋怨令吉走勢不爭氣，何不設法降低匯率對盈利造成的風險？
本期《理財贏家》找來VKA財富管理董事經理兼財務規劃師拿督林俊喜碩士，以及前馬來西亞中小型企業公會總會長鄭己勝，為中小企業分享數個招術，教企業們如何在令吉走勢慘不忍睹的情況下，控制成本，保住盈利。

儘管令吉走勢不在你我的控制範圍，但林俊喜和鄭己勝不約而同認為，中小企業可通過合約，降低匯率波動對成本的傷害。

林俊喜接受《中國報》電訪時說，針對以美元購買原料的企業來說，若要減低貨幣波動對成本的影響，可嘗試向供應商談設定長期合約，將令吉鎖定在特定的水平。

林俊喜說：“如果令吉持續貶值，企業可趁早與供應商洽談，簽署較長期限的合約，比方說2至3年的合約。更重要的是，將令吉兌美元的兌換率限制在特定水平（如3.9）。換句話說，令吉兌美元走貶到4水平，企業可在這2至3年內，以3.9兌換率進貨，維持進口成本。很多供應商為了長期有生意做，都願意簽署長期合約。”

供應商限制下單期限

進口原料與產品的企業，可通過簽署長期合約，鎖定特定的兌換率，降低貨幣兌換提高成本的問題。

不過，鄭己勝認為，對供應商來說，如果簽署長期合約，相對不划算，在某種程度上反而比較吃虧。

鄭己勝說：“出口供應商得精明談價錢，設合約條例，以保持賺幅。考量到令吉波動大，儘量避免簽署2至3年的長期合約，而是根據特定的兌換率，作出報價單（Quotation），然后限制客戶下訂單的期限。”

鄭己勝舉例，如果令吉兌美元目前處在3.8，就依據3.8的兌換率，作出報價單。以1000個5美元的物品計算，報價單顯示出的最終售價是1萬9000令吉。

“供應商隨后可提醒客戶，以3.8兌換率計算的報價單，有效期限鎖定在這2週。如果2週后才下訂單，會依據之后的兌換率，重新計價。若2週后令吉兌美元達4，那么客戶2週后才下訂單，承擔的售價是2萬令吉，比2週前的售價1萬9000令吉，高出1000令吉。”

鄭己勝說：“供應商通過限制下單有效期限，可鼓勵客戶提早下單。同時供應商依據令吉的最新走勢計價，減輕承擔貨幣兌換波動的風險。”

合約限制兌換率波幅

如果供應商不願意鎖定買賣合約的貨幣兌換率，林俊喜指出，企業可考慮與供應商洽談，在買賣合約上，限制兌換率的波幅。

林俊喜解釋說：“比方說，以今年令吉兌美元平均水平3.68，可和供應商洽談，在合約內增設1項條件，即將令吉兌美元兌換率上限和下限指定在10%。”

“換句話說，無論令吉走勢如何，進貨的兌換率限制在3.312至4.048之間。就算令吉兌美元跌破4.10的水平，最低也只用4.048的兌換率進行交易。這可降低匯率波動，對成本造成的風險。”

提早規劃貨幣兌換

除了在合約內限制兌換率波幅，林俊喜建議，企業可提早規劃貨幣兌換，避免承擔貨幣兌換而引發的虧損。

“如果看跌令吉兌美元，就儘早兌換美元，避免未來要承擔更多的貨幣兌換虧損。”

此外，林俊喜認為，企業也可通過對沖貨幣，來減少貨幣兌換虧損的風險。

“對沖貨幣較複雜，有意進行貨幣對沖的企業，可向顧問或銀行家諮詢意見。

設立岸外公司

林俊喜認為，對于多用外幣進行交易的企業，可在納閩（Labuan）註冊並設立岸外公司（Offshore company），可減少貨幣兌換對成本造成的影響，亦可享有較優惠的公司稅（Corporate Tax）。

林俊喜說：“經常進行國際貿易的企業，如果在納閩設立岸外公司，無論是進口還是出口，貿易得來的金額可無須兌換回令吉，即無須承擔貨幣兌換的虧損。”

他指出，設立岸外公司也可讓企業享有相對更優惠的公司稅。

“繳足資本達250萬令吉的公司，可征稅收入最高達50萬令吉的公司稅為20%。不過，對于岸外公司，每年只需繳3%稅，或最高2萬令吉的公司稅，視何者為高。”