理财赢家．企业应善用合约 降低汇率波动对成本伤害

令吉跌跌不休，令吉兑美元跌破四，为1998年以来的17年最低水平。
许多企业，尤其进口原料和企业，眼看令吉的颓势，成本越来越高，赚幅越来越少，整个心都凉了。
不过，与其埋怨令吉走势不争气，何不设法降低汇率对盈利造成的风险？
本期《理财赢家》找来VKA财富管理董事经理兼财务规划师拿督林俊喜硕士，以及前马来西亚中小型企业公会总会长郑己胜，为中小企业分享数个招术，教企业们如何在令吉走势惨不忍睹的情况下，控制成本，保住盈利。

尽管令吉走势不在你我的控制范围，但林俊喜和郑己胜不约而同认为，中小企业可通过合约，降低汇率波动对成本的伤害。

林俊喜接受《中国报》电访时说，针对以美元购买原料的企业来说，若要减低货币波动对成本的影响，可尝试向供应商谈设定长期合约，将令吉锁定在特定的水平。

林俊喜说：“如果令吉持续贬值，企业可趁早与供应商洽谈，签署较长期限的合约，比方说2至3年的合约。更重要的是，将令吉兑美元的兑换率限制在特定水平（如3.9）。换句话说，令吉兑美元走贬到4水平，企业可在这2至3年内，以3.9兑换率进货，维持进口成本。很多供应商为了长期有生意做，都愿意签署长期合约。”

供应商限制下单期限

进口原料与产品的企业，可通过签署长期合约，锁定特定的兑换率，降低货币兑换提高成本的问题。

不过，郑己胜认为，对供应商来说，如果签署长期合约，相对不划算，在某种程度上反而比较吃亏。

郑己胜说：“出口供应商得精明谈价钱，设合约条例，以保持赚幅。考量到令吉波动大，尽量避免签署2至3年的长期合约，而是根据特定的兑换率，作出报价单（Quotation），然后限制客户下订单的期限。”

郑己胜举例，如果令吉兑美元目前处在3.8，就依据3.8的兑换率，作出报价单。以1000个5美元的物品计算，报价单显示出的最终售价是1万9000令吉。

“供应商随后可提醒客户，以3.8兑换率计算的报价单，有效期限锁定在这2周。如果2周后才下订单，会依据之后的兑换率，重新计价。若2周后令吉兑美元达4，那么客户2周后才下订单，承担的售价是2万令吉，比2周前的售价1万9000令吉，高出1000令吉。”

郑己胜说：“供应商通过限制下单有效期限，可鼓励客户提早下单。同时供应商依据令吉的最新走势计价，减轻承担货币兑换波动的风险。”

合约限制兑换率波幅

如果供应商不愿意锁定买卖合约的货币兑换率，林俊喜指出，企业可考虑与供应商洽谈，在买卖合约上，限制兑换率的波幅。

林俊喜解释说：“比方说，以今年令吉兑美元平均水平3.68，可和供应商洽谈，在合约内增设1项条件，即将令吉兑美元兑换率上限和下限指定在10%。”

“换句话说，无论令吉走势如何，进货的兑换率限制在3.312至4.048之间。就算令吉兑美元跌破4.10的水平，最低也只用4.048的兑换率进行交易。这可降低汇率波动，对成本造成的风险。”

提早规划货币兑换

除了在合约内限制兑换率波幅，林俊喜建议，企业可提早规划货币兑换，避免承担货币兑换而引发的亏损。

“如果看跌令吉兑美元，就尽早兑换美元，避免未来要承担更多的货币兑换亏损。”

此外，林俊喜认为，企业也可通过对冲货币，来减少货币兑换亏损的风险。

“对冲货币较复杂，有意进行货币对冲的企业，可向顾问或银行家咨询意见。

设立岸外公司

林俊喜认为，对于多用外币进行交易的企业，可在纳闽（Labuan）注册并设立岸外公司（Offshore company），可减少货币兑换对成本造成的影响，亦可享有较优惠的公司税（Corporate Tax）。

林俊喜说：“经常进行国际贸易的企业，如果在纳闽设立岸外公司，无论是进口还是出口，贸易得来的金额可无须兑换回令吉，即无须承担货币兑换的亏损。”

他指出，设立岸外公司也可让企业享有相对更优惠的公司税。

“缴足资本达250万令吉的公司，可征税收入最高达50万令吉的公司税为20%。不过，对于岸外公司，每年只需缴3%税，或最高2万令吉的公司税，视何者为高。”