買進券商心頭好．越南發電廠為催化劑 捷碩資源可釋放價值

◆券商：艾芬黃氏資本研究
◆目標價：1.20令吉

越南熱力發電廠計劃為捷碩資源（JAKS，4723，主要板建築）關鍵催化劑，儘管該計劃已展延多時，但中國電力工程顧問集團（CPECC）表明該計劃已可開始，預計捷碩資源將可從計劃中成功釋放價值。

我們推測，捷碩資源將在最后期限10月底前積極拉攏中國電力工程顧問集團，后者擁有良好紀錄與豐富經驗，這讓捷碩資源能找到一家可靠的合作夥伴，以滿足聯營協議下的所有條件。

越南為成長迅速的經濟體，電力使用是工業領域成長的主要驅動力，因此政府開放機會給外國投資者到越南投資發電廠。捷碩資源為3家獲頒准證建造獨立發電廠的業者之一。

隨著獲得這項總值17億2000萬令吉合約，公司建築工程訂單從7億令吉擴展至24億4000萬令吉。這些年來，公司通過獲得道路基建和水利基建相關計劃，積極擴展建築業務。

公司每股重估凈資產值（RNAV）為2令吉，目標價折扣40%后得出1.20令吉。我們相信這個折扣是考慮到越南計劃的任何不確定性。

我們給予“買入”評級，目標價1.20令吉。

捷碩資源週二（18日）閉市起2.5仙至79.5仙，成交量160萬8300股。