买进券商心头好‧赚幅复苏 估值低 通源工业3大利好撑腰

◆券商 ：联昌证券研究
◆目标价：2.44令吉

通源工业（TGUAN，7034，主要板工业）估值低，加上日本出口市场回扬，以及赚幅复苏为潜在重估催化剂，促使我们维持“增持”投资评级。

通源工业2015财年上半年净利，符合我们和市场的预测。

我们对该公司来自日本的销售持续疲弱不感意外，因为日本次季国内生产总值（GDP）萎缩。

该公司第5和第6个PVC食品保鲜膜生产线，在次季顺利投入运作，对该公司来说，是个正面因素。

我们相信，PVC食品保鲜膜产品，在该公司的产品系列中，提供的盈利赚幅最高。

另外，该公司也注重伸缩薄膜（stretch film）业务。该公司计划在今年安装33层的纳米技术（Nanotechnology）伸缩薄膜生产线。

过去几年，我们发现该公司在欧洲的竞争对手，都采用这高科技纳米技术，而取得强劲盈利赚幅。

我们因而看涨该公司的伸缩薄膜业务，以及2016年的净利表现。

考量到利息、税务、折旧与摊销前盈利（EBITDA）赚幅复苏，以及日本出口市场的营业额出现反弹的迹象，这2大潜在重估催化剂，加上该股估值不高，故维持“增持”投资评级。

通源工业周四（20日）闭市挂1.80令吉，增5仙，成交量16万3500股。