溫任平：週五股市表現：下周馬股綵排

五個星期前筆者在本欄寫〈五窮六絕七翻身〉，7月31日大馬股市綜指起23.22，或1.37%，收市做1723點。最后一日翻身，是給股民逃命的，因為綜指不能突破1738（一度攻上1736），然后回挫，跌勢已成。最后一天綜指起23點，有人在月杪推高期指賺了一筆。

8月3日週一股市重開，綜指圖表正面，攀過1738的阻力線，衝到1744去，這是個牛市陷阱（bullish trap），因為隔日就回跌超過20點，掉到1723去。跌破1738點是一個凶兆，最后防線是1719，力守一日后1719點終被攻破，而且一去不回頭。8月6日跌30點，跌破1700，做1694.4。之后的10天，綜指以跳下的姿態飛墜到1561的強大支撐點，然后在週二作丁蟹式技術回彈。

週二的綜指回彈，一方面馬幣在4.10震盪，守著陣地，不再往下掉。另一方面是大馬政府表示會補貼出口貿易，手套股、家具、木材、塑料股……因此受惠，價格回升，週二市場一度上漲逾11點，做1585，可惜收市僅升7點，做1579，連1580也攀不上去。週三開市跳升14點開1594，高開沒有追高，反而一路減少漲幅，收市僅起2點做1582。敗勢一露，股民開始買期指，佈署買低期指，于熊市撈寶。

週四一開始即跳空下墜，開1574.51，跌了近8點，跌幅迅速擴大到15點，很快就垮跌到1561的臨界，由于這水平是費氏回退（Fibonnacci retracement）的100%，觸底大力回揚。這種回揚不是股市情緒好轉，而是圖表派男女老少都知道的技術原理。綜指猛挫至15653點左右，大夥兒都擁進去買貨。有因就有果，果也就前定了因，這是“自我驗証的預言”（self-fulfilled prophecy），讀者的演繹能力如果夠強，就會明白“自我驗証的因果”的道理。

股市有它的哲理

週四股市僅跌5點，收1577，這是一個不上不下的價位，它處于本周最高1594與最低1561的中間（50%），明天週五可起可跌也可以橫擺，明天的股市將是下周馬股的綵排或投影。

我們的政經形勢，基本上仍是政治角力僵持，一馬發展公司的巨額虧損是鐵一般的事實，嚇走了不少外資。棕油價一直緩步下跌，原油價格在美國與伊朗關係改善后，伊朗每日產油50萬桶，使每日多出來的500萬桶更是雪上加霜，原油價這一兩年怎么可能會漲回USD60-80的當年好價？8月杪的淨選盟集會抗議，9月美國可能升息，10月的年度預算案……都對股市有或大或小的影響。

初牛階段，是閉著眼睛隨意拈隻股，大多都會贏錢；初熊階段，資金在市場裡不多，重點選擇可能只有10-15隻股，由于焦點集中、資金集中，這些股項飆升的幅度可以十分驚人。由于不必大海撈沙，而是在小池裡捉魚，勝算往往優于中牛的膠著市，肯定勝于老牛階段的拔河市。熊市最熊之際，牛卻在孕育；同理，牛氣最旺時，熊剛甦醒。股市有它的哲理，因此有趣。

（2015/08/20）