买进券商心头好．大马天然气 获利能见度提升

券商 ：MIDF证券研究
目标价：2.87令吉

随着管制条例透明度提高，大马天然气（GASMSIA，5209，主要板贸服）获利能见度亦提升、股息收益佳、升值潜能亦相当强劲。

能源委员会宣布将执行统一机制，大马天然气有望在2016年1月采用奖掖式管理（IBR）机制，每百万热能单位（mmbtu）平均赚幅1.58令吉，届时该公司获利能见度将更高。

除了天然气这项受管制业务，该公司旗下其他新业务2016财年起，贡献约10%净利，并且逐年增加。

此外，尽管大马天然气的派息政策为净利的75%，但是过去3年皆将净利全数派发予股东，相信至少2015财年还是继续这么做，已宣布的是每股将派息3.5仙。

目前该公司在半岛已经有2065公里输气管，未来4年内还将继续增长730公里，分别为北部190公里、中部250公里、南部270公里及东部20公里。

早前已拟定2014年至2019年，资本开销达7亿令吉至8亿令吉，截至今年首6个月仅耗费1.41亿令吉，相信未来数年会加码投资。

截至周二（8日）闭市，大马天然气跌8仙至2.06令吉，成交量32万3300股。