羅依薇 : ValueCap行不行？

全球金融市場已經陷入神經質狀態，上週才屏息以待美國升不升息，結果出來是不升息，但是股市和匯市還是繼續跌，原因是美國不升息的決定讓全世界更害怕經濟會走向更壞的情況。

在這個全球戒備的草木皆兵氛圍里，咱們家的ValueCap在股市會有多大作用？

9月14日公佈重啟ValueCap後，馬股連漲3天（累計漲78點），第4天就回跌12點，及本週一（21日）續往下跌。這大概可以反映在整個波濤洶湧的大格局下，ValueCap的成效會有多高。

ValueCap此次的200億令吉資金源自三大股東，即國庫控股、國民投資機構及退休基金局，比較大馬股市整體總值1.6兆令吉，200億恐怕只是大海里的一朵小浪花，風過了無痕。

若再以8月份逃離馬股的40億令吉外資為假設，200億令吉大概夠緩沖未來5個月馬股流失的外資。

ValueCap三大股東在2003年以貸款方式注資51億令吉至該公司，經過幾年趁低撈底後，在2010年取得令人刮目的170億令吉獲利，累計回酬3.7倍；3大股東使命達成還有錢進袋。

ValueCap在2014年重組並縮減規模，之前投資團隊主腦成員大部分已離開。根據該公司網站，目前投資組合經理少過12人，並且主要的運作是幫第三方管理資金，客戶大多數為政聯企業。

這么說來，ValueCap完全沒有作用嗎？

也不是的。ValueCap在馬股仍可發揮領頭作用，營造氣氛讓其他基金也跟進，畢竟在場外觀望的資金還真的不少。另外一個正面的作用就是至少減緩短期劇烈波動，國民投資機構手持約2600億令吉資金，退休基金局則約有1000億令吉，如此龐大的銀彈，是馬股亟需的及時雨。