收購PT Eagle High溢價擴至2倍 券商下修聯土局多元評級
（吉隆坡22日訊）因美元增值和股市低迷，聯土局多元（FGV，5222，主要板種植）向Rajawali機構收購PT Eagle High股權溢價從約72%大幅擴至223%，引發市場擔憂該公司缺乏管理控制，並下修投資評級至“脫售”。
券商估計，完成收購PT Eagle High股權或引發強勢賣壓。無論如何，聯土局多元股價已回彈，今日交投活躍並擠進十大熱門股榜。
聯土局多元以1.53令吉開跑，早盤最高起3仙至1.55令吉，休市平盤掛1.52令吉，半日交投1579萬4000股。閉市時，該股報1.50令吉，跌2仙，成交量2741萬2100股。
擔心缺乏管控
艾芬黃氏資本研究指，恰巧政府宣布注入200億令吉穩定股市基金，聯土局多元股價回彈29.1%，於9月14日達1.64令吉。
至於以6億9800萬美元（約29.87億令吉）和9540萬股新股收購PT Eagle High一案料如期完成，雙方將在10月31日前簽署明確協議。
聯土局多元建議收購PT Eagle High有助擴展種植地面積，整體平均樹齡將從15年將低至13年，不過市場關注的議題仍在。這項收購案的溢價從約72%，在令吉和印尼盾顯著貶值下擴大至223%。
若以令吉計價，種植土地每公頃價值（EV）的收購價從6萬6000令吉增至7萬4000令吉，估計該公司在完成收購活動後的淨負債股權比率將增至0.82倍。
“我們估計2017和2018年的每股盈利稀釋效益，為19.6%和12.3%。這占股東資本約48%的投資項目，缺乏管理控制為主要關注焦點。”
隨著聯土局多元股價回彈，報告將該股投資評級下修至“賣出”，合理價為1.32令吉。
