買進券商心頭好．料獲更多RAPID合約 睦興旺工程訂單上看10億

◆券商：MIDF證券研究
◆合理價：2.95令吉

睦興旺工程（MUHIBAH，5703，主要板建築）有機會持續獲得更多邊佳蘭石油提煉和石油化學綜合發展計劃（RAPID）相關工程，而且該公司競標工程具高得標率、穩健財務狀況，估計在2016財年可獲得超過10億令吉工程訂單。

我們認為睦興旺工程將在下個季度持續獲得更多工程，包括製造、安裝和調試鋼鐵，以及機械工程。這是基于RAPID內與基建和提煉相關設備將在2019年全面投入運作，使鋼鐵和機械工程需求提升。

根據過往工程紀錄，該公司有可能繼續獲得更多油氣基建工程配套，同時穩健的資產負債表亦有助執行大型基建工程，並篩選最佳風險回酬比例的工程。

睦興旺工程在西亞的海外聯營，在建立誠信方面有良好的回報，但在RAPID工程中國際業者重複獲得分包合約引起爭議。

邁入2016財年，睦興旺工程預計可持續獲得超過10億令吉新訂單。我們維持該股“買進”評級，合理價為2.95令吉。

睦興旺工程週二（29日）以2.03令吉開市，休市跌5仙，報1.98令吉；該股閉市掛2令吉，跌3仙，成交量10萬2300股。