揣測政府或檢討收費 大道股遭套利全線滑

（吉隆坡15日訊）大道過路費今日正式漲價，但早前股價已水漲船高的大道概念股卻遭投資者套利全線下滑；隨著過路費調漲抗議聲連連，基金經理揣測政府或檢討收費。

隨著大道公司無預警地在週一陸續宣佈過路新收費于今日落實后，民間怨聲四起，民眾與非政府組織及市議員等更在14日示威抗議。

儘管新收費今日開始，但大道概念股卻慘遭套利，包括金務大（GAMUDA，5398，主要板建築）、怡保工程（IJM，3336，主要板建築）、SILK控股（SILKHLD，5078，主要板建築）、高峰控股（BPURI，5932，主要板建築）等全回吐漲幅走低。

《The Edge財經日報》引述基金經理指出：“人民抗議過路費漲價，如今投資者紛紛套利，基金經理揣測政府或許會考慮重新探討收費。”

儘管如此，聯昌證券研究與大馬投銀研究仍非常看好建築領域；其中聯昌證券研究首選在這輪調漲中受益較大的金務大。

金務大4大道調漲

報告指出，金務大共有4條大道在今日調漲過路費，即精明防洪隧道（SMART）、白蒲大道（LDP）、哥文寧莎阿南大道（LKSA）及隆西部疏散大道（SPRINT）將漲價30%至50%。

“大道業務貢獻該公司每股重估凈資產值（RNAV）23%，及17%收益。”

至于怡保工程則有3條大道今日漲價，分別是新班底大道（NPE）、新街場大道（BESRAYA）及加影芙蓉大道（LEKAS），調漲幅度介于20%至44%。

“上述業務貢獻怡保工程每股重估凈資產值17%，總計基建資產共貢獻該公司前盈利20%。”

怡保工程持70億訂單

艾芬黃氏資本研究認為，怡保工程前景十分明朗，主要是該公司仍續擴大70億令吉訂單，同時是競投數項大型基建工程的潛在贏家，未來12個月目標價3.76令吉。

該行為怡保工程舉辦企業日，旗下怡保工程種植（IJMPLNT，2216，主要板種植）及怡保工程置地（IJMLAND，5215，主要板房產）的總執行長與44位來自25家機構投資者會面，講解公司業務前景。

報告指出，儘管週四開跑的大道過路費調漲短期內將影響車流量減少，但長期而言將貢獻公司收益及現金流。

怡保工程總值28億令吉的西海岸大道（West Coast Expressway）項目已于8月動工；手中70億令吉訂單料可支撐建築業務收益成長至2017財年。

在捷運1號線工程（MRT 1）表現優秀的怡保工程，料可獲得于月底招標的捷運2號線工程（MRT 2）部分工程。

除了建築業務表現低迷，整體而言，該公司值得買進投資評級，未來12個月目標價為3.76令吉。