買進券商心頭好．鵬達集團盈利 料本財年底開始回揚

◆券商：JF APEX證券研究
◆目標價：80仙

鵬達集團（PANTECH，5125，主要板貿服）上半年業績符合預測，加上邊佳蘭石油提煉和石油化學綜合發展計劃（RAPID），有望提高獲利，促使我們將該股的投資評級上調至“買進”。

鵬達集團截至8月底2016財年次季盈利持續下滑，跌22%至1040萬令吉；營業額減14%至7560萬令吉。不過，上半年淨賺1955萬令吉，佔我們全年預測的41%，仍符合市場預測。

考量到來自邊佳蘭石油提煉和石油化學綜合發展計劃的貢獻，以及該公司內部削減成本措施，我們相信該公司盈利將在本財年底開始回揚。

“該公司競標約5億令吉管線管，閥門和管件（PVF）合約，料石油提煉和石油化學綜合發展計劃的將在年底開始貢獻盈利。”

再者，該公司近期組聯營運公司，進軍熱浸鋅（hot-dip galvanising）業務。這聯營公司將投資3000萬令吉，在2017財年底建設新廠房。

我們相信，該公司將從上述聯營中受惠，因為無需外包管線管，閥門和管件。

根據國內鋼管公司2016財年平均10倍本益比，我們維持該股目標價80仙。

鵬達集團週四（22日）閉市掛63仙，起0.5仙，成交量127萬7600股。