买进券商心头好．有信心获新合约10亿 米特拉再也盈利有保障

◆券商：肯纳格证券研究
◆目标价：1.63令吉

米特拉再也（MITRA，9571，主要板建筑）现有订单值达16亿令吉，竞标总额更高达41亿令吉，擦亮未来2年的盈利可见度，获“跑赢大市”建议。

我们对米特拉再也的新合约预测为7亿令吉，该公司目前已获总值2亿9100万令吉合约，占预测值的41.6%。

同时，该公司管理层的新合约预测为10亿令吉，并乐观相信可在2015年末或2016年初达成目标，相对之下我们的预测趋于保守。

剩余未取得的7亿令吉相信将来自总值介于2亿至3亿令吉的基建工程合约。假设米特拉再也能在2015财年实现目标，我们将上修2016财年盈利预测至6%。

米特拉再也目前的竞标总额共41亿令吉，主要是建筑项目和基建工程。同时，该公司在古晋成立第1家子公司，做为取得砂拉越泛婆罗洲高速公路工程的切入点。

另外，受严格的贷款政策和高房产价格拖累，该公司现有房产项目销售渐缓；目前未进账销售更达1亿9830万令吉，料将持续3年。

不过，由于该集团主要盈利贡献来自建筑领域，所以即使2016财年房产市场持续低迷，该集团亦不会受太大影响。

此外，该公司目前已售出70%海外房产，其余的料将在2016年售罄。管理层预计海外房产将贡献1500万令吉年利润，符合我们的预期。

米特拉再也周四（29日）以1.20令吉开跑，闭市挂1.20令吉，起1仙，成交量197万400股。