買進券商心頭好．有信心獲新合約10億 米特拉再也盈利有保障

◆券商：肯納格證券研究
◆目標價：1.63令吉

米特拉再也（MITRA，9571，主要板建築）現有訂單值達16億令吉，競標總額更高達41億令吉，擦亮未來2年的盈利可見度，獲“跑贏大市”建議。

我們對米特拉再也的新合約預測為7億令吉，該公司目前已獲總值2億9100萬令吉合約，占預測值的41.6%。

同時，該公司管理層的新合約預測為10億令吉，並樂觀相信可在2015年末或2016年初達成目標，相對之下我們的預測趨于保守。

剩余未取得的7億令吉相信將來自總值介于2億至3億令吉的基建工程合約。假設米特拉再也能在2015財年實現目標，我們將上修2016財年盈利預測至6%。

米特拉再也目前的競標總額共41億令吉，主要是建築項目和基建工程。同時，該公司在古晉成立第1家子公司，做為取得砂拉越泛婆羅洲高速公路工程的切入點。

另外，受嚴格的貸款政策和高房產價格拖累，該公司現有房產項目銷售漸緩；目前未進賬銷售更達1億9830萬令吉，料將持續3年。

不過，由于該集團主要盈利貢獻來自建築領域，所以即使2016財年房產市場持續低迷，該集團亦不會受太大影響。

此外，該公司目前已售出70%海外房產，其余的料將在2016年售罄。管理層預計海外房產將貢獻1500萬令吉年利潤，符合我們的預期。

米特拉再也週四（29日）以1.20令吉開跑，閉市掛1.20令吉，起1仙，成交量197萬400股。