不受房产市疲弱影响 大马机构产业前景看俏

券商 ：艾芬黄氏资本研究
目标价：1.53令吉

大马机构产业（AMPROP，1007，主要板房产）在房地产景气疲软之际，上半年净利按年劲涨逾2.18倍，超越上财年全年获利，前景保持强劲。

该公司旗下海外房产业务未来仍会是主要获利动力，其中伦敦房产计划更已为2017年至2018年获利奠基，成长、估值及股息收益皆看涨。

上半年净利在脱售海外房产及汇率收益带动之下按年劲增，但若排除汇率利好在外，该公司表现亦相当好，净利仍可按年增1.24倍。

单单是本财年首季，该公司已从脱售伦敦Merchant广场中进账5750万令吉，上财年的上半年仅从脱售房产中取得1610万令吉进账。

目前上半年获利仍在预期之中，占全年预估的69%，接下来数季没有脱售计划，增长有可能会趋缓。

我们相信，接下来该公司旗下伦敦房产将继续推动成长，东京重新发展计划亦是动力之一，约85%获利将继续来自海外发展计划。

大马机构产业为海外市场高级计划的利基发展商，我们相信股价未达标准，除了未来成长，获利能见度及股息收益率亦相当高，值得买进。

截至本周四（5日），大马机构产业股价走势全日看俏，闭市起2.5仙至93.5令吉，成交量41万2000股。