健力士英格股价看涨 啤酒税调高为隐忧

（吉隆坡25日讯）健力士英格（GAB，3255，主要板消费）约5%股息收益料可使股价在未来3年持稳，管理层亦看好盈利成长，券商唯一担忧是啤酒会突然调整税收，如香烟税在本月初调涨般。

健力士英格以14.38令吉开跑，早盘最高起10仙至14.42令吉，休市挂14.38令吉，起6仙。闭市时，该股报14.40令吉，起8仙，成交量5万3100股。

该公司管理层正面看待2016年盈利成长，但联昌证券研究认为唯一风险是啤酒税突然调涨，如香烟税般在本月初调涨。

报告指出，大马皇家海关在9月间向健力士英格征收总值5630万令吉额外税收，这对公司带来打击。若健力士英格必须支付这笔款项，2016年每股盈利料跌25%，但不会显著影响维持派息率的能力，因该公司具强劲现金流。

该行建议健力士英格可与大马Carlsberg（CARLSBG，2836，主要板消费）合作，加强在这个事件上的立场。同时，维持该股“增持”评级和15.20令吉目标价，而2015财年达5%股息收益是潜在重估因素。

艾芬黄氏资本研究维持健力士英格“守住”评级，目标价为14.05令吉，并看好该公司强劲企业监管和品牌效益。该公司的稳健资产负债表和正面现金流，相信为来3年股息收益可至少介于4.6%到5%。