买进券商心头好‧估值低基本面强 可可世界股息回酬上看13.5%

◆券商：大马投资研究
◆合理价：2.60令吉

可可世界集团（COCOLND，7205，主要板消费）业绩符合预测，加上有望派发终期股息，股息回酬率可望达到13.5%的诱人水平，维持“买进”评级，并将合理价调高至2.60令吉。

该公司2015财年首9个月净利按年涨83%至2213万令吉，符合预期。

更重要的是，早前宣布派送红股的可可世界集团持续派息，宣布派发每股2.5仙中期股息。如果将在2015财年次季派发的中期股息和特别派息（共22.5仙），以及我们预测该公司将在末季派发2.5仙终期股息计算在内，相等于2015财年具吸引力13.5%股息回酬。

该公司在8月份宣布，每持3股现有股，获送1股红股，本月9日除权。

我们相信，该公司3年盈利复成长率（CAGR）可持续达到18%，主要因为水果软糖和硬糖的新产能，以及美元走强，可提高出口销售。

再者，该股的估值不高，2015至2016财年的本益比介于14倍至15倍。

基于强劲基本面，以及盈利成长势头，以及涉及抗跌性餐饮领域，我们维持该股“买进”建议，合理价上调至2.60令吉。

可可世界集团周三（25日）闭市报1.99令吉，跌5仙，成交量69万100股。