買進券商心頭好‧估值低基本面強 可可世界股息回酬上看13.5%

◆券商：大馬投資研究
◆合理價：2.60令吉

可可世界集團（COCOLND，7205，主要板消費）業績符合預測，加上有望派發終期股息，股息回酬率可望達到13.5%的誘人水平，維持“買進”評級，並將合理價調高至2.60令吉。

該公司2015財年首9個月淨利按年漲83%至2213萬令吉，符合預期。

更重要的是，早前宣布派送紅股的可可世界集團持續派息，宣布派發每股2.5仙中期股息。如果將在2015財年次季派發的中期股息和特別派息（共22.5仙），以及我們預測該公司將在末季派發2.5仙終期股息計算在內，相等於2015財年具吸引力13.5%股息回酬。

該公司在8月份宣布，每持3股現有股，獲送1股紅股，本月9日除權。

我們相信，該公司3年盈利複成長率（CAGR）可持續達到18%，主要因為水果軟糖和硬糖的新產能，以及美元走強，可提高出口銷售。

再者，該股的估值不高，2015至2016財年的本益比介於14倍至15倍。

基於強勁基本面，以及盈利成長勢頭，以及涉及抗跌性餐飲領域，我們維持該股“買進”建議，合理價上調至2.60令吉。

可可世界集團週三（25日）閉市報1.99令吉，跌5仙，成交量69萬100股。