券商:艾芬黃氏資本研究
合理價:1.36令吉
黃傳寬控股(WTK,4243,主要板工業)業績表現符合預期,但2015至2017財年每股盈利年複成長率(CAGR)達16.3%備受看好,由木製品平均售價穩定、美元走強和成熟棕油種植地增加提振。
該公司首9個月營業額按年起1.9%至5億1570萬令吉,淨利亦增14.2%至3840萬令吉。黃傳寬控股核心淨利符合市場預期,但高于我們的估計,因源自木材業務有較高貢獻和賺幅。
投資評級維持“買進”
在考量到較高的首9個月業績表現,我們將黃傳寬控股2015至2017財年每股盈利預測上修6%到12%,其中提振因素包括合板平均售價預測上調6%到9%,每立方米約535美元(約2292令吉)至545美元(約2335令吉);以及圓木生產成本降低9%到11%之間,至每立方米105美元(約450令吉)到110美元(約471令吉)之間。
同時,黃傳寬控股目標價也從1.26令吉上調至1.36令吉,投資評級維持“買進”。
黃傳寬控股在週一(30日)以1.26令吉開市,早盤最高起4仙至1.27令吉,休市報1.24令吉,起1仙;該股閉市平盤掛1.23令吉,成交量301萬2100股。