金务大 大道盈利持续丰厚
券商 ：MIDF证券研究
合理价：5.11令吉
金务大（GAMUDA，5398，主要板建筑）旗下大道盈利提供持续性盈利成长来源，高股本回酬（ROE）、强净净赚幅和资产负债表业限制财务下行风险，因此该股上修2016和2017财年盈利预测。
我们将金务大2016财年盈利预测上修5%至7亿4640万令吉，2017财年则上调20%，达8亿8700万令吉，以反映特许经营资产较高贡献，有约25%赚幅下贡献约42%营运收入，以及在新加坡大巴窟（Toa Payoh）发展的非令吉贡献。
假设赚幅为11%，新元兑令吉汇率为2.90，预计大巴窟在未来3年可贡献金务大盈利约2亿1450万令吉。
金务大在过去5年的股本回酬平均为14.6%，过去12个月则有11%表现，相较同行平均为8.4%，这显示该公司盈利能力。同时，该公司的5年平均赚幅为20%，同行平均只有9%，因金务大有能力承接专业工程项目，尤其是基本设施建设，因此在摄取市占率方面略胜一筹。
我们将金务大投资评级从“中立”上修至“买进”，目标价亦上调至5.11令吉。该股股价经过一轮跌势后已强劲反弹，主要是受担忧2016财年盈利放缓和订单减少影响。
金务大周一以4.37令吉开跑，早盘休市跌5仙报4.40令吉；闭市挂4.41令吉，跌4仙，成交量214万2300股。
