印尼售電訊塔可減債 券商調高亞通財測

◆券商：大馬投資研究
◆合理價：7.68令吉

我們考量到亞通（AXIATA，6888，主要板貿服）印尼子公司脫售電訊塔可降低債務，加上收購Ncell私人有限公司即將帶來的貢獻，盈利預測獲調高，以及股息回酬具吸引力，維持該股“買進”評級。

該股目前以2016財年7倍價值與利息、稅務、折舊與攤銷前盈利（EV/EBITDA）交易，比2年平均水平8.6倍來得低。

除了估值可觀，該股也提供具吸引力的3.4%股息回酬。

“路透社”報導，亞通旗下印尼子公司PT XL Axiata Tbk，計劃脫售介於2000至2500之間的電訊塔，以降低債務。

根據該公司在2014年10月份，以5.6兆印尼盾（約20億4302萬令吉），脫售3500個電訊塔看來，我們相信，該公司將在是次電訊塔銷售中，籌集高達6.5兆印尼盾（約14億4989萬令吉）。

另外，假設收購Ncell私人有限公司80%股權，將在下半年帶來貢獻，我們將亞通2016至2017財年的盈利預測調高介於5%至10%之間。

我們因而維持“買進”評級，合理價為7.68令吉。

亞通週四（7日）閉市掛在6.28令吉，起1仙，成交量為861萬1700股。