★券商：艾芬黃氏資本研究
★合理價：2.16令吉
WCT工程（WCT，9679，主要板建築）專注于降低負債，以有更好的姿態迎接即將來臨的大型基建工程，我們上修該公司2016至2017財年每股盈利預測7%到16%，反映新合約增加預測。
該公司在2015年共獲得34億令吉新工程，提振建築訂單上探56億令吉，相等于2014年建築營業額的4.7倍，料可改善盈利可見度。
WCT工程可提升訂單數額前景甚佳，因已通過預審投標280億令吉第2捷運工程，及160億令吉跨婆羅洲高速公路。
同時，WCT工程正開拓機會釋放建築業務和商場資產的價值，建築臂膀上市更可資本化建築股的正面市場意願。如果該公司分拆上市，並以紅股或特別股息方式獎勵股東，料進一步提振WCT工程股價的重估催化劑。
分拆或上市
我們上修WCT工程2016財年每股盈利預測，以反映該公司建議注入與UEM陽光（UEMS，5148，主要板房產）新聯營具30億令吉總發展價值的成展發展項目，達2億500萬令吉收益的貢獻。
我們將WCT工程的每股重估凈資產值（RNAV）上修至2.40令吉，反映建築臂膀的較高估值，並把目標價上調至2.16令吉。
WCT工程週五（8日）以1.61令吉開跑，早盤一度起4仙至1.68令吉，但休市跌1仙報1.63令吉。該股閉市掛1.61令吉，跌3仙，成交量742萬5800股。