12月庫存產量減少 原棕油價有望回升

（吉隆坡11日訊）大馬2015年12月棕油庫存量按月下滑9.53%至263萬公噸，因原棕油產量下滑15.39%至140萬公噸。

根據大馬棕油局（MPOB）公布數據顯示，12月原棕油產量從165萬公噸下滑至140萬公噸，棕油出口亦跌1.09%，從150萬公噸減至148萬公噸。其中西馬、沙巴和沙拉越的產量都減少。

11月份的棕油庫存量則創291萬公噸新高紀錄。

另外，聯昌證券研究指艾爾尼諾（El Nino）料在首季達到頂峰並使國內多數地區降雨量減少，進而降低2016和2017年棕油供應，加上需求前景改善料可扶持原棕油價格回升。

反彈幅度有限

豐隆投銀研究指出，今年原棕油產量料受乾旱天氣影響，《Oil World》估計2016年全球原棕油產量僅增加32萬公噸，有助扶持棕油價格，在需求復甦而產量持續低迷有助拉低首季的高棕油庫存量。

此外，生產成本高漲將抵銷高原棕油上揚的部分正面因素。至于具強勁生產成長的公司將可抵銷成本壓力，而其它公司則採取提升效率的措施，乾旱天氣將顯著影響低產量公司。

儘管艾爾尼諾較預期強勁，但原棕油價格料不會重複1997和1998年的強勁反彈，這是基于高大豆供應和低原油價格所致。

根據上述提及因素和相對昂貴估值，該行維持種植領域“中立”評級，並看好具良好管理和樹齡較小的公司。

種植股不起反跌

儘管乾旱天氣和產量減少料可扶持原棕油，不過主要種植股如峇都加灣（BKAWAN，1899，主要板種植）、吉隆坡甲洞（KLK，2445，主要板種植）週一（11日）股價皆下挫，且陷入10大下跌股榜。

峇都加灣以17.40令吉開市，早盤一度挫32仙至17.16令吉，休市跌18仙報17.30令吉。閉市時，該股報17.46令吉，跌2仙，成交量1萬6600股。

吉隆坡甲洞以22.80令吉開跑，早盤最低跌24仙至22.68令吉，休市跌16仙掛22.76令吉。閉市時，吉隆坡甲洞報22.80令吉，跌12仙，成交量35萬6400股。

另外，以豐益集團作出主要盈利貢獻的PPB集團（PPB，4065，主要板消費）亦陷入跌勢，早盤最低挫16仙以15.68令吉休市；閉市時，該股報15.72令吉，跌12仙，成交量43萬6000股。