離岸人民幣拆借成本回落 香港金管局出手提供流動性

（香港13日訊）繼周二飆升至66.8%的驚人新高後，香港人民幣隔夜銀行間拆借利率今日回落至8.31%，顯示離岸人民幣市場流動性大幅改善。

香港金融管理局昨晚稱注意到香港人民幣利率飆升，已向香港銀行系統提供更多流動性支持。

隔夜人民幣香港銀行間同業拆息今日報8.31%。該利率週二在中國央行的干預下，飆升53%至66.82%。

瑞穗銀行亞洲外匯策略師張建泰接受採訪時：“這主要由於香港金管局提供了流動性支持。”

他稱，市場數據顯示昨天下午拆借利率已開始從高位回落，但離岸人民幣流動性仍然會繼續保持緊張狀態，因為中國央行正限制資金從在岸流向海外。

央行干預

造成離岸人民幣市場流動性吃緊的原因是中國央行的直接干預，以抬高做空人民幣的成本，從而防止離岸人民幣匯率貶值失控，縮小境內外匯率價差。

“彭博社”周二引述知情人士報導，中國央行自周一開始，在離岸市場持續干預人民幣匯市。手段之一便是國家外匯管理局要求部分境內銀行，減少短期內人民幣跨境集中流出，減少離岸人民幣款項和流動性。不願具名的駐倫敦交易員透露，香港的中資銀行現在已不願意借出人民幣。

2016年第一周，離岸人民幣市場賣空氣氛濃厚，人民幣大幅貶值， 較在岸市場一度貼水達到2000點的紀錄水平。目前價差已經幾乎消失。

截止北京時間中午12時，離岸人民幣兌美元報6.5751，在岸人民幣報6.5783。分析人士稱，中國今日剛剛公佈的亮眼12月貿易數據為人民幣提供了支撐。

多次打擊跨境套利和匯市
中國為穩定匯率

過去數月，中國央行已多次出手，通過打擊跨境套利和匯市直接干預手段，來穩定匯率。

一些觀察人士表示，香港人民幣隔夜銀行間拆借利率若高企，會損害香港作為離岸人民幣融資中心的地位，損害中國推動人民幣在全球貿易和融資中發揮更大作用的努力。

香港財資市場公會於2013年6月推出人民幣香港銀行同業拆息作為離岸市場的人民幣貸款定價。有關定價期限從隔夜到一年不等，當地時間每個交易日上午11時15分公佈，這是基於15至18家獲委任的銀行提供的報價。自推出以來，該隔夜拆息定價平均位於2.58%左右。

上周末開始，在中國央行的影響下，該利率由4%一路飆升到週二的67%。在國際市場上，當一個國家或地區的貨幣受到賣空阻擊時，當地央行通常會通過拉高本幣隔夜拆借利率，抬高做空成本。但周二離岸人民幣拆借利率，甚至超過了2014年俄羅斯保衛盧布和1999年巴西干預匯市時出現的水平。

人民幣不斷貶值打擊了投資者對人民幣資產的興趣，令沉澱在海外的人民幣資金減少。根據香港金管局公佈的數據，當地人民幣存款在11月底為8642億元（約5761億令吉），比高峰時下跌了14%。去年人民幣離岸債券（點心債） 的發行按年下跌38%。