马石油砍开销油价持低 油气概念股再跌

（吉隆坡20日讯）国际油价跌至27美元（约118.25令吉）水平，加上马石油（PETRONAS）或在未来4年再砍500亿令吉的资本与营运开销，让本地油气业者雪上加霜，马股上市的油气概念股在凄风寒雨中再陷跌！

马股挂牌的油气股大多陷跌，以马石油化工（PCHEM，5183，主要板工业）、蚬壳（SHELL，4324，主要板工业）和大马PETRON（PETRONM，3042，主要板工业）跌势最重。

不过，马石油下游公司如马石油贸易（PETDAG，5681，主要板贸服）和马石油天然气（PETGAS，6033，主要板工业）大部分时候处于正面区间。

基于低油价打击上游业务，大马投资研究预期，马石油将优先进行可带来更快回酬的下游业务。例如柔佛边佳兰石油提炼和石油化学综合发展计划（RAPID）、沙巴尿素氨气（SAMUR）计划和民都鲁的大马液化天然气第9分厂（MLNG 9）计划。

该行维持油气业的“中立”评级，看好拥有稳定和经常收入的公司，如戴乐集团（DIALOG，7277，主要板贸服）和云升控股（YINSON，7293，主要板贸服）；可受惠于石油运输费复苏和新建船只减少的下游业者，如马国际船务（MISC，3816，主要板贸服）。

估计每年砍125亿

丰隆投资研究指出，此波低油价的寒冬期比预期来得更长，假设在最糟得削减所有本地资本开销的情况下，估计马石油这期间每年将砍125亿令吉，占原本600亿令吉年度预算的20%。

该行指出，此消息将不利上游业者和持有油气资产的业者，相信拥有钻井架和岸外支援船只（OSV）的业者受创最深。

不过，下游业者尤其炼油商将从低油价中受惠，因炼油赚幅将改善。由于前景挑战重重且具有下行倾向，该行维持油气业的“中立”评级。