（吉隆坡26日訊）豐隆投銀研究認為，即使政府將電子煙列為非法物品，甚至全面禁止販售活動，電子煙依舊將有如非法香煙般在市場上橫行，進一步威脅合法煙草領域。
報告指出，邁入2016年，我國對于電子煙的管制仍然不確定。其中某些州屬已開始全面禁售電子煙，其他州屬則采取“觀望”的做法；有的則根據各自伊斯蘭裁決理事會（Fatwa），僅禁止穆斯林使用電子煙。
香煙稅漲加劇壓力
至于中央政府方面，有關電子煙的報告料將于月杪在內閣提呈討論。中央政府雖尚未禁止商家售賣電子煙，但豐隆投銀研究相信，電子煙無論如何都將受到管制。
“我們認為，無論最終管制結果如何，電子煙必定打擊傳統煙草行業。電子煙不僅是一种趨勢，它就如優步（Uber）和Airbnb，對傳統行業來說，是一种顛覆性的技術。”
另外，每根香煙國內稅上漲23%至26%，導致高級香煙和購買平價超值（Value for money）香煙的消費者轉購電子煙，為合法煙草領域帶來更多壓力。
英美煙草（BAT，4162，主要板消費）作為煙草市場主導者，具有大約60%市場份額，卻也不能幸免于電子煙橫行的現象。
鑒于英美煙草股價回穩，反映出市場已適應香煙國內稅上漲和電子煙的打擊，故對該股上修至“守住”評級，維持目標價53.30令吉。
| 州屬 | 電子煙禁令 | 立場 |
| 吉隆坡 | 未禁止 | 將不再發出電子煙售賣許可證 |
| 雪蘭莪 | 未禁止 | 在聯邦政府管制結果出爐前，暫不禁止電子煙 |
| 柔佛 | 禁止 | 2016年1月1日起禁電子煙 |
| 沙巴 | 未禁止 | 沙巴州伊斯蘭事務局（JHEAINS），禁止穆斯林使用電子煙 |
| 砂拉越 | 未禁止 | 未有計劃禁止電子煙 |
| 霹靂 | 未禁止 | 將不再發出電子煙售賣許可證，並等待聯邦政府指示 |
| 吉打 | 未禁止 | 採觀望政策，吉打州伊斯蘭裁決理事會禁止穆斯林使用電子煙 |
| 檳城 | 未禁止 | 在決定是否禁止電子煙前，將聽取健康專家意見 |
| 吉蘭丹 | 禁止 | 2016年1月1日起禁電子煙 |
| 彭亨 | 未禁止 | 彭亨州伊斯蘭裁決理事會禁止穆斯林使用電子煙 |
| 登嘉樓 | 禁止 | 禁止電子煙，並給予6個月清倉期限 |
| 森美蘭 | 禁止 | 禁用電子煙 |
| 馬六甲 | 禁止 | 2016年1月1日起禁電子煙 |
| 玻璃市 | 未禁止 | 將不再發出電子煙售賣許可證，並等待聯邦政府和玻璃市州衛生局指示 |