發光二極體需求強勁 ELSOFT科研盈利前景佳

◆券商：肯納格證券研究
◆合理價：2.12令吉

發光二極體（LED）需求強勁，我們認為，ELSOFT科研（ELSOFT，0090，主要板科技）是直接受惠的半導體股項，加上醫療器材的盈利貢獻，將提振該股的盈利前景。

我們維持該股“短期買進”評級。

關注在發光二極體測試的ELSOFT科研，有85%營業額來自成長迅速的智能產品與汽車業務。

作為設備製造商，該公司將從發光二極體產品創新中受惠，尤其發光二極體是個強穩的利基市場。

另外，該公司在2014年開始投入醫療器材業務，相信可成為該公司的另一股盈利成長動力。

基于智能產品與汽車業務的前景，以及醫療器材的貢獻，我們對該公司的2016年盈利表現感到樂觀，相信可超越2015年的表現。

考量到智能產品和汽車業務將成長介于5%至29%之間、核心淨利賺幅或介于40%至44%之間，加上2016財年淨股息回酬預測4.2%，我們估計該股將在2015財年取得2000萬令吉核心淨利，2016財年核心淨利則有望達到2560萬令吉。

我們維持該股“短期買進”評級，合理價為2.12令吉，即提供15%上漲空間。

ELSOFT科研17日（周三）閉市掛在1.92令吉，增1仙，成交量為1萬3800股。