末季增4.5%優預期 2015年成長保5

（吉隆坡18日訊）儘管全球經濟成長如履薄冰，亞洲出口疲軟由內需撐場，大馬去年經濟增長仍成功“保5”，末季則成長4.5%，優于市場預期。

經濟雖放緩，速度卻不及市場預估般快速，國家銀行文告指出，末季經濟受私人領域需求帶動，仍取得4.5%增長，全年則增長5%。

文告指出，末季私人開銷揚4.9%，私人投資增5%，公共開銷增長收窄至0.4%，公共開銷則持續增3.3%。

“彭博社”綜合市場分析師對末季及全年經濟成長的預估中值，分別為4.1%及4.9%。我國去年第3季經濟成長4.7%，2014年全年則取得6%標青成長。

私人開銷續放緩

國行在文告中指出，末季經濟環境深具挑戰性，2016年伊始全球金融市場重現動盪，下行風險升高，亞洲經濟普遍放緩，並由內需支撐成長。

“大馬短期內營運環境依舊挑戰重重，內需仍是主要推動力，淨出口回升將帶動成長，但成長速度還是會放緩。”

根據官方預估，今年大馬經濟將成長4%至4.5%，2015年全年成長5%亦符合之前4.5%至5.5%的預估。

末季國內汽油零售價格下修，衡量通貨膨脹率的消費價格指數（CPI）按年減至2.6%，不過食品及香煙漲價稍抵消優勢。

文告指出，由于生活成本高，國內家庭用戶將持續做出調整，預計今年私人開銷會繼續放緩。

令吉末季升值3.6%
外儲仍少過千億美元

令吉匯率走勢在末季持穩，開始反映貿易盈余及強勁外儲等基本面，兌美元升值3.6%，未受國際油價下滑等因素影響。

令吉兌主要貨幣如歐元、英鎊、日圓在末季分別升值6.7%、6%及4%，不過兌澳幣卻貶值0.5%。兌區域主要貨幣升值幅度介于2.4%至5.8%，但兌印尼盾貶2.4%。

今年1月1日至2月16日，令吉兌美元升值3.5%，兌英鎊、澳幣及歐元分別升值6.3%、5.4%及1.4%，兌日圓則貶值1.3%。

國行文告指出，末季貿易盈余增至304億令吉，出口強勁增長8.1%，產品主要為非資源類製造品，進口則增長3.7%。

另外，我國亦持有充足的外匯儲備，截至2015年底為4091億令吉（相等于953億美元），至2016年1月底，已增至4101億令吉（相等于955億美元），足以應付8.4個月進口，相等于短期外債1.2倍。

“由于一些融資方持有高額外國資產及出口獲利，並非所有短期外債會運用外匯儲備。”

RAM：成長料收窄至4.4%

國家面臨的風險及挑戰有增無減，大馬評估機構咨詢服務（RAM Ratings）相信，2016年經濟將再放緩，成長收窄至4.4%。

該機構指出，全球需求萎靡不振、新興亞洲市場隨動盪金融市場搖擺，長期成長的下行風險大。

“在全球前景不均之際，經濟局勢已轉向疲軟內需，今年在面對成長變速時提出的彈性政策，將會是國家主要挑戰。”

另外，該機構指出，製造業從2015年首季增長6.4%，下滑至末季2.9%，儘管主要因素為油氣業，出口或供國內的生產量均減少，此趨勢料還將延續至今年上半年。

東協及中國仍將是外需主要市場，佔出口加值行業的比重最高，故新興市場需求仍是出口中主要的風險。

即使令吉兌美元匯率低可提高出口競爭力，液化天然氣為經常賬項盈余的貢獻顯著減少，還是將導致今年盈余收窄。

現有利率
可支撐經濟活動

國行認為現階段利率可支撐經濟活動發展，貨幣政策委員會（MPC）2015年維持3.25%隔夜官方利率（OPR）。

存放期不超過1個月的銀行間利率保持穩定，存放期超過該期限的利率則步步走高，各大銀行為保持資金穩定，相競提出較高利率存款配套，吸引更多資金。

文告指出，在市場流通的貨幣量，即廣義貨幣，在銀行貸款予私人界增加后，按季增128億令吉，截至去年底的年增長率為2.7%，另外市場游資亦充裕。

“國行亦從2月起下調法定儲備金比率（SRR）至3.5%，相信國內金融體系可擁更充裕流通性。”

文告指出，末季私人界共透過銀行體系及資金市場籌資3314億令吉，截至12月底銀行未償還貸款及私人債券計劃（PDS）淨值成長8.6%。

12月私人界發行證券籌資帶動，透過資金市場的淨籌資額末季增至514億令吉。