买进券商心头好．寮国发电厂计划盈利看升 美佳第一附加股不稀释估值

★券商 ：大众投资研究
★目标价：3.14令吉

美佳第一（MFCB，3069，主要板贸服）建议通过附加股附送凭单计划筹资2亿5000万令吉，部分资金将充作寮国栋沙宏（Don Sahong）水力发电厂计划工程的融资，由于此工程可带来更高盈利，因此发行附加股不会稀释股项估值。

上述发电厂计划总经费为5亿美元或约21亿令吉。

美佳第一发行1亿5600万附加股，每持有10现有股，可认购7股附加股；每认购7股附加股获3单位免费凭单。附加股发售价是每股1.59令吉，该计划预计在2016年4月初完成。

该公司将使用筹资所得中的1亿8100万令吉，或约72%，充作寮国栋沙宏水力发电计划工程的资金，其中6900万令吉偿还短期贷款，及作为这次附加股计划的相关支出。

我们看好该公司2019财年至2019财年可从该水力发电厂计划工程中，获得额外3500万令吉至3800万令吉的盈利，比2015财年盈利预测高63%至69%，因此该附加股计划将不会稀释股项估值。

所以，我们维持该公司“跑赢大市”评级，目标价3.14令吉。

美佳第一周五（19日）闭市报平盘2.30令吉，成交量16万9900股。