買進券商心頭好．寮國發電廠計劃盈利看升 美佳第一附加股不稀釋估值

★券商 ：大眾投資研究
★目標價：3.14令吉

美佳第一（MFCB，3069，主要板貿服）建議通過附加股附送憑單計劃籌資2億5000萬令吉，部分資金將充作寮國棟沙宏（Don Sahong）水力發電廠計劃工程的融資，由于此工程可帶來更高盈利，因此發行附加股不會稀釋股項估值。

上述發電廠計劃總經費為5億美元或約21億令吉。

美佳第一發行1億5600萬附加股，每持有10現有股，可認購7股附加股；每認購7股附加股獲3單位免費憑單。附加股發售價是每股1.59令吉，該計劃預計在2016年4月初完成。

該公司將使用籌資所得中的1億8100萬令吉，或約72%，充作寮國棟沙宏水力發電計劃工程的資金，其中6900萬令吉償還短期貸款，及作為這次附加股計劃的相關支出。

我們看好該公司2019財年至2019財年可從該水力發電廠計劃工程中，獲得額外3500萬令吉至3800萬令吉的盈利，比2015財年盈利預測高63%至69%，因此該附加股計劃將不會稀釋股項估值。

所以，我們維持該公司“跑贏大市”評級，目標價3.14令吉。

美佳第一週五（19日）閉市報平盤2.30令吉，成交量16萬9900股。