有望年中取新销售 上修SBC机构目标价
券商 ：联昌证券研究
合理价：1.32令吉
SBC机构（SBCCORP，5207，主要板房产）2016财年首9个月在成本超支下拖累净利表现，该公司在沙巴Jesselton Quay综合联营发展计划尚未获得批准，因此将本财年每股盈利预测下调43%。
但我们维持SBC机构“增持”评级，并上修目标价。
SBC机构首9个月营业额按年起45%，净利却按年跌1.5%至1320万令吉，受近期完成的部分房产工程成本超支影响。
除了Jesselton Quay外，SBC机构预计，将推出全新Kapas Bangsar高级发展工程和DexPad 项目，我们相信，该公司有望在今年中取得新销售。
截至去年底，SBC机构净负债达8500万令吉或0.2倍，若本财年首9个月营运现金流显示没有5800万令吉的应付款项，相信该公司可降低负债率。
房产分析师估计，房市将在今年下半年复苏，这对SBC机构而言属正面，同时相信国内股市会在下半年反弹。若预测正确，较强劲的股市效益将延伸至国内房市。届时该公司在峇冬加里（Batang Kali）可负担房屋计划和吉隆坡怡保路的可负担公寓项目，需求亦会复苏。
我们将SBC机构2016财年每股盈利预测下修43%，但维持2017至2018财年预测。
SBC机构周一（22日）休市跌2.5仙报71仙；闭市挂70.5仙，跌3仙，成交量35万3400股。
