植建成：錢賺多了，派息變少？

農曆新年期間，朋友圈最熱門的話題之一，就是：你是否會選擇在EPF少繳3%公積金？

如果一個人的收入是3000令吉，少繳3%，每月就多出90令吉的可支配收入，那不是很好嗎？但身邊的朋友，大部分選擇不少繳，除了不想多給稅金，理由很簡單：公積金局每年超過6%的派息率，比銀行定期存款的利息還高，朋友說，就算手頭再緊，“寧可把定存提出來周轉，也不要動EPF的錢。”親友大多都不想先甜后苦。

但也有一兩位朋友是例外的，他們大概是被2015年匪夷所思的政治醜聞嚇到了，堅持把3%先拿出來花。其中一位在罵了一遍政棍之后，眼神儘是不信任問道：“你現在不提出來，你確定退休時，真的還有錢給你提嗎？”眾人忙安撫，公積金局有幾千億，不會敗光的啦。

好了，公積金宣佈了派息率是6.4%，比2014年的6.75%低了0.35%。但在一般存戶眼裡，6.4%還是一個可以接受的數字，“畢竟去年經濟不太好嘛，公積金還能賺到和前一年差不多的錢，不錯啦”，就像馬銀行總裁所說，去年全球股市跌4.3%、馬股跌3.9%、全球債券挫2.7%、令吉兌美元貶18%，公積金還能派息6.4%，表現很好啦!

公積金局點股成金

公積金局也坦承，股市佔了他們投資組合近6成的比例，在股市裡的投資，回酬不盡理想。但公積金局在投資股市失利了嗎？非也！不只沒失利，反而賺了大錢，去年共從股市賺了260億令吉！比前年還多賺了31億。

事實上，有玩股票的人都知道，公積金局在大馬股壇扮演了“股神”的角色。富馬隆哪一支股若被公積金局看中了，它買入后，基本上就立於不敗之地，其他的基金經理或散戶都知道，炒股票絕對玩不過口袋有數千億的公積金局，順之則昌，乖乖買入跟進，以便搭上漲潮順風車。

30億令吉去了哪？

和2014年比較，EPF派息變少了，那公積金是在哪個項目投資少賺了？事實上4大投資項目，不只沒賺少，都比前年賺更多，公積金的投資回資（ROI, Return of investment）還寫下了新的紀錄，首次打破400億的紀錄，寫下442億的新高，比前一年增加了13%。

當中有一個數字，很值得玩味，那就是上述的“投資回資率”。公積金局在2015年的投資回酬率是7.48%，但僅派息6.4% ，這中間有1.04%的利差，這筆1%錢，算一算有60億。在看回公積金局在2014年的投資回資率，是7.25%（注意，比去年低），卻大方派息了6.75%，只留下了0.5%的盈余，當做緩衝。

我想，我那位主張把EPF錢越早提出來越好的朋友，這時可能會問：“為什么EPF在去年賺了更多的錢，派息卻減少了，而且保留整1%的盈余？但前年只留著0.5%？我知道公積金局不會把賺到錢全部派給會員，但為何去年要保留這么多錢？多預留的0.5%，有什么用途？”

在這個政府很窮，窮到要把官方獎學金變成貸學金的年代，我想會有越來越多人，會變成“陰謀論者”，像我朋友一樣，追問：這0.5%的錢，有整整30億令吉，究竟去了哪裡？