子母牌牛奶一度挫RM3.02

（吉隆坡24日訊）子母牌牛奶（DLADY，3026，主要板消費）的高廣告促銷投資導致淨利成長低于預期，拖累一度挫3.02令吉至48.98令吉，為10大下跌股榜首。

子母牌牛奶開市跌3.02令吉報48.98令吉，儘管在早盤持續收窄跌幅，休市仍跌1.98令吉，掛50.02令吉。該股閉市收在50.02令吉，跌1.98令吉，成交量5萬7900股。

肯納格證券研究對子母牌牛奶積極採取廣告促銷，導致開銷攀升且限制盈利成長一事感到驚訝。不過，該公司對投資承諾樂觀且有信心，相信長期盈利成長可持續。

未來，該公司的盈利成長持續性，將取決于奶粉的價格波動，估計全球需求未有顯著復甦跡象前，奶粉價格下滑趨勢或持續。報告認為，子母牌牛奶可持續從利好的原料價格受惠。

“我們將子母牌牛奶2016財年淨利預測下修7%，以注入較高分銷開銷預測。該公司2017財年淨利成長預測為5.3%。”

該行維持子母牌牛奶“跑贏大市”評級，合理價下修至56.40令吉。