信贷降评风险升 国内企业借多赚少债务增

（吉隆坡25日讯）受全球不利因素和经济成长放缓影响，国内企业借多赚少，正面临企业信贷评级遭下调的风险，大马评估机构（MARC）指出，石油与天然气、 汽车和房产这3大领域将首当其冲。

大马评估机构总评级长拉占帕拉马斯兰说，近年来企业盈利成长放缓，仅取得低个位数成长，债务水平却不断上涨。

“盈利成长放缓趋势将影响现金流动量，导致借贷水平自2008年至今共成长两倍。”

同时，借多赚少亦让企业在维持信贷素质方面面临挑战，他说，这其中以油气、 汽车和房产领域更可能面对评级下调的风险。

他今日在“大马经济与领域前景”汇报会上，如是指出；列席者尚有大马评估机构助理副总裁（评级部）沙力旦。

由于供需失衡导致油价持续下挫，大马评估机构对油气上游领域持负面看法。

油气房产业前景忧

沙力旦称：“为减低成本并保住盈利，业者纷纷减少资本开销，连带使油田服务及开发与生产项目减少或推迟，且新项目价值将下滑。”

他说，金融杠杆（financial leverage）较高和业务不够多元的油田服务业者将受其影响，以致信贷危机提高。

大马评估机构指出，住宅房产市场自2010年至2012年间高速成长后逐步放缓。除了国家银行过去几年祭出的房产市场降温措施，房产的“可负担性”亦是导致该市场成长步伐下滑的主因之一。

当中又以巴生谷、槟城和柔佛的房产交易量下滑幅度最明显，因为该3区域皆倾向供应高端房产，中低阶层房产有限。

随着房产销售滞缓和囤积，发展商将面对后继难题，即赚幅压缩和现金流动减弱。

今年赤字料超过3.1%

我国国内生产总值（GDP）2015年末季录得4.5%成长，大马评估机构总经济分析师诺再希迪指出，由于经济成长比预期缓慢，我国今年财政赤字料高于政府所设的3.1%目标。

他说，从重新校准2016年财政预算案之举可看出，政府致力于稳定财政赤字。

“不过，由于成长速度比预期缓慢，若要达标政府或必须削减超过90亿令吉开销。”

地缘政治影响加上恐怖主义肆虐，使全球经济笼罩在暗影之下。

大马评估机构估计，我国2016年经济前景依然取决国际原油价格走势。低迷的油价将续影响我国经济成长、资产负债表和令吉表现。

银行业资产质量受压
需加强信贷风险管理

大马评估机构指出，银行业营运环境举步艰难。大宗原产品价格下滑、外在需求减缓，加上国内消费情绪萎靡不振，皆使银行资产质量受压，减值贷款料增加。

不过，由于银行不断致力加强信贷风险管理，所以仍在可管理范围内。

该机构认为，银行贷款成长将由2015年的7.5%降至7%，从而压缩利息赚幅（NIM），减低银行业收益。

诺再希迪称，由于大马经济基本面仍完好，该机构认同官方今年成长4%至4.5%的预测；该机构去年11月预测今年国内生产总值成长率可达4.4%。

“若成长率低于4%，国行或将考虑调整隔夜政策利率（OPR）。”

此外，全球人口增长及生物柴油的使用将提升原棕油需求量，大马评估机构因此上修原棕油价格预测至每公吨2350令吉。

该机构指出，若大豆油和原棕油之间的价差收窄，将推动消费者转向使用大豆油。