信貸降評風險升 國內企業借多賺少債務增

（吉隆坡25日訊）受全球不利因素和經濟成長放緩影響，國內企業借多賺少，正面臨企業信貸評級遭下調的風險，大馬評估機構（MARC）指出，石油與天然氣、 汽車和房產這3大領域將首當其衝。

大馬評估機構總評級長拉占帕拉馬斯蘭說，近年來企業盈利成長放緩，僅取得低個位數成長，債務水平卻不斷上漲。

“盈利成長放緩趨勢將影響現金流動量，導致借貸水平自2008年至今共成長兩倍。”

同時，借多賺少亦讓企業在維持信貸素質方面面臨挑戰，他說，這其中以油氣、 汽車和房產領域更可能面對評級下調的風險。

他今日在“大馬經濟與領域前景”匯報會上，如是指出；列席者尚有大馬評估機構助理副總裁（評級部）沙力旦。

由於供需失衡導致油價持續下挫，大馬評估機構對油氣上游領域持負面看法。

油氣房產業前景憂

沙力旦稱：“為減低成本並保住盈利，業者紛紛減少資本開銷，連帶使油田服務及開發與生產項目減少或推遲，且新項目價值將下滑。”

他說，金融槓桿（financial leverage）較高和業務不夠多元的油田服務業者將受其影響，以致信貸危機提高。

大馬評估機構指出，住宅房產市場自2010年至2012年間高速成長後逐步放緩。除了國家銀行過去幾年祭出的房產市場降溫措施，房產的“可負擔性”亦是導致該市場成長步伐下滑的主因之一。

當中又以巴生谷、檳城和柔佛的房產交易量下滑幅度最明顯，因為該3區域皆傾向供應高端房產，中低階層房產有限。

隨著房產銷售滯緩和囤積，發展商將面對後繼難題，即賺幅壓縮和現金流動減弱。

今年赤字料超過3.1%

我國國內生產總值（GDP）2015年末季錄得4.5%成長，大馬評估機構總經濟分析師諾再希迪指出，由於經濟成長比預期緩慢，我國今年財政赤字料高於政府所設的3.1%目標。

他說，從重新校準2016年財政預算案之舉可看出，政府致力於穩定財政赤字。

“不過，由於成長速度比預期緩慢，若要達標政府或必須削減超過90億令吉開銷。”

地緣政治影響加上恐怖主義肆虐，使全球經濟籠罩在暗影之下。

大馬評估機構估計，我國2016年經濟前景依然取決國際原油價格走勢。低迷的油價將續影響我國經濟成長、資產負債表和令吉表現。

銀行業資產質量受壓
需加強信貸風險管理

大馬評估機構指出，銀行業營運環境舉步艱難。大宗原產品價格下滑、外在需求減緩，加上國內消費情緒萎靡不振，皆使銀行資產質量受壓，減值貸款料增加。

不過，由於銀行不斷致力加強信貸風險管理，所以仍在可管理範圍內。

該機構認為，銀行貸款成長將由2015年的7.5%降至7%，從而壓縮利息賺幅（NIM），減低銀行業收益。

諾再希迪稱，由於大馬經濟基本面仍完好，該機構認同官方今年成長4%至4.5%的預測；該機構去年11月預測今年國內生產總值成長率可達4.4%。

“若成長率低於4%，國行或將考慮調整隔夜政策利率（OPR）。”

此外，全球人口增長及生物柴油的使用將提升原棕油需求量，大馬評估機構因此上修原棕油價格預測至每公噸2350令吉。

該機構指出，若大豆油和原棕油之間的價差收窄，將推動消費者轉向使用大豆油。