邱佩勳：可惡負利率

近年在國外很流行“負利率”，一個在經濟學家眼中的非傳統政策工具。

在正常情況下，我們把錢放到銀行，銀行會針對存款支付特定年利率，也就是付利息給存戶。但在負利率政策下，存款在銀行不會獲得利息，反之存戶得繳付利息給銀行；也就是存錢在銀行得另外付費。

對不曾被征負利率的大馬人來說，這是很不可思議的事。但在外國，這確實發生了，而且不是一兩個國家。根據外電，包括歐洲和日本在內，全球差不多三分之一的發達國家中央銀行，已在採用負利率政策。但這項負利率只針對央行存戶，也就是把錢存到央行的商業銀行、金融機構，一般民眾不受影響。

各主要國家採用負利率的原因很多，包括要讓本國貨幣貶值以推動出口、阻遏熱錢、鼓勵銀行放貸以促進國內經濟活動等等。

但歸根究底，這是一個惡性循環。全球經過2008年金融風暴、量寬印錢時代，目前經濟仍復甦緩慢。例如日本，採用多年的零利率政策已不管用，今年2月中開始採用負利率政策，當地民眾雖不受影響，卻擔心遲早遭殃，結果很多人買保險箱放家中存錢，保險箱銷量意外急升。

說回大馬，那國家銀行會不會對本地金融機構實施負利率？

以國內目前的經濟情況來看，此可能性不高。大馬作為亞太新興國家之一，經濟環境有異於發達國家，再說，我國缺的正是之前撤離的外資或熱錢，令吉也在貶不停，不必負利率來火上加油……

不可錢全放銀行

與其擔心還沒殺到來的負利率，國人應該更擔心存款的實質利率。因為就算沒有負利率來參一腳，民眾的銀行存款已處於實質負利率的水平了。

我國今年1月份通脹率按年攀升3.5%，是2014年3月以來最高。但市場上1至3個月期限的定存利率只有3.1%至3.2%左右，只有一些忙著搶錢的銀行提供3.6%至4%以上的優惠利率。換言之，存戶的錢都被通脹侵蝕了。這個事實，和存款要付費一樣讓人難以接受。

不想辛苦存了100萬老了只有60萬，就一定要趁早應對。自修自我增值也好，多元化投資也好，就是不可以只把錢放到銀行。

(財經組副主任)