券商买进心头好．价值主张定位良好 i公司具35%扬升空间

◆券商：大众投资研究
◆目标价：0.65令吉

尽管2015财年整体业绩略见萎缩，但持续看好i公司（IBHD，4251，主要板房产）价值主张及其良好的定位，受惠于巴生谷外围城市化。

该公司截至去年12月底第4季，营业额按年扬8.7%至7410万令吉，净利则扬15%至1571万令吉；全年净利却跌19.5%至4302万令吉，营业额报2亿5739万令吉。

尽管该公司主要部门的收入与获利均有下滑现象，但相信这是各计划实现获利的时间点问题，不是有碍公司成长前景的系统性问题所造成。

我们维持目标价在0.65令吉，计算来自完全稀释的分类加总估值法（SOP）价值每股1.63令吉的折扣60%所得。与目前股价水平相比，尚有约35%扬升空间。

i公司的发展定位良好，受惠于巴生谷外围（巴生及莎阿南）城市化的发展，加上公司提倡价值主张，是我们看好该公司最大的原因。

目前市场大环境处于谨慎，该公司销售仍陆续有来，目前未进账销售尚有6亿9170万令吉；未来数周更即将推介位于Kia Peng路的高档住宅计划及位于i城的Hyde Tower发展计划，发展总值15亿令吉。

i公司1日（周三）股价游走介于47.5仙至48仙之间，闭市时报47.5仙，跌0.5仙，交投仅30万2000股。