券商買進心頭好．價值主張定位良好 i公司具35%揚升空間

◆券商：大眾投資研究
◆目標價：0.65令吉

儘管2015財年整體業績略見萎縮，但持續看好i公司（IBHD，4251，主要板房產）價值主張及其良好的定位，受惠于巴生谷外圍城市化。

該公司截至去年12月底第4季，營業額按年揚8.7%至7410萬令吉，淨利則揚15%至1571萬令吉；全年淨利卻跌19.5%至4302萬令吉，營業額報2億5739萬令吉。

儘管該公司主要部門的收入與獲利均有下滑現象，但相信這是各計劃實現獲利的時間點問題，不是有礙公司成長前景的系統性問題所造成。

我們維持目標價在0.65令吉，計算來自完全稀釋的分類加總估值法（SOP）價值每股1.63令吉的折扣60%所得。與目前股價水平相比，尚有約35%揚升空間。

i公司的發展定位良好，受惠于巴生谷外圍（巴生及莎阿南）城市化的發展，加上公司提倡價值主張，是我們看好該公司最大的原因。

目前市場大環境處于謹慎，該公司銷售仍陸續有來，目前未進賬銷售尚有6億9170萬令吉；未來數週更即將推介位于Kia Peng路的高檔住宅計劃及位于i城的Hyde Tower發展計劃，發展總值15億令吉。

i公司1日（週三）股價遊走介于47.5仙至48仙之間，閉市時報47.5仙，跌0.5仙，交投僅30萬2000股。