油价若跌破30美元 马石油或再大砍开销

（吉隆坡2日讯）继马石油（Petronas）重组裁千人、未来4年砍500亿令吉开销后，分析员指出，1000人只占该公司总雇员的2%，未来国际油价若再跌至30美元（约124.50令吉）以下，马石油或得再大幅裁员和采取更多裁减成本的措施。

丰隆投资研究经济学家兼分析主管徐克宇回应《中国报》询问时说，马石油裁员、精简成本之举，对我国其实是好事。如果该公司财务出状况，肯定将影响整个国家。

“只有保持获利，才能支付政府股息和应付国内外的业务运作，并继续支撑国内经济活动，尤其油气业。”

他指出，包括股息、权利金等在内，马石油仍贡献政府约20%收入。

裁员规模仅2%

“过去油价好景时，该公司可以增聘员工、发放优渥薪酬。随着油价一再下跌，现在每一分钱都很重要，不得不削减开销。”

徐克宇指出，接下来比较引人关注的是油价走势，政府和马石油预计今年每桶油价将介于30至35美元（约124.50至145.25令吉），若油价仍未触底，马石油可能得再减开销和裁员。

如果油价不再下滑，他相信马石油现已采取的措施足以渡过这个严峻寒冬。

资深经济学家李兴裕他认为，马石油裁退约1000人，只占逾5万名员工的2%，规模并不大。

李兴裕说：“比起大马蚬壳去年裁员20%，马石油此次裁员幅度仅2%，仍在可管理水平。”

他希望，此次重组计划可提高马石油营运效率，因为油价若再跌，该公司再度裁员的风险仍存。

根据马石油2014年年报，该公司共有5万949名员工。

大马蚬壳去年9月宣布将在国内裁退1300名员工，占所有6500名员工的20%。

举债恐影响评级

马石油日前表示必要时或从债市筹资，徐克宇指出，当前油价低迷，该公司若发行债券可能影响现有评级，相信非不得已才会发债筹资。

“马石油在国际间的信贷评级向来很好，甚至高过大马国家主权评级。相信马石油怎样也要保住评级，降低借贷成本。”

一般上，企业发行债券需要评级机构发出信贷评级，评级越低，借贷成本也就越高。

穆迪投资者服务公司（Moody’s Investors Service）上月才指出，马石油评级虽高于大马国家主权评级，但比较其他评级与所属国家主权评级相仿的国家石油公司，马石油面临更大的评级下修风险。

料掀外溢效应
经济放缓加剧

马石油重组减冗员，加上主要经济指标成长放缓，皆反映今年经济将挑战重重。

大马投资研究经济学家胡瑞玲指出，马石油砍开销、裁员等举措，多少会对国内经济带来外溢效应（Spillover Effect）。

她说，随着政府减少依赖石油收入，近年石油相关收入亦大减，尤其油价于去年重挫后。我国石油收入于2009年高达655亿令吉，占国库收入的41.3%。估计今年（主要为股息）将从去年的19.7%，大幅缩减至9.1%，或200亿令吉。

“除了油气相关行业，最新经济数据亦显示，我国经济成长速度正明显放缓，不再是之前的温和放缓。”

她指出，我国贷款成长已明显放缓，银行体系内的呆账却加速增长，今年1月呆账按月增0.8%，按年却扬升4.3%，至233亿令吉。

影响油气上游业者

肯纳格证券研究则指出，续业绩大跌后，市场对马石油重组与裁员计划不感意外，且海外大部分石油企业早已多次精简规模。

“我们相信裁员是有必要的，借此调低马石油的成本基础，并在未来打造一个更具成本效率和韧性的业务模式。”

该行指出，马石油之举也与未来4年削减500亿令吉开销的计划一致。预计该公司更少的资本开销和营运开销，主要将影响整个油气上游业，包括钻探、岸外支援船只（OSV）、装配甚至维修业者。