增2.1%至2.8兆 我国资本市场=2.5倍经济

（吉隆坡10日讯）尽管全球环境局势波动，但国内资本市场持续取得成长，整体资本市场规模增2.1%至2兆8200亿令吉，相等于我国经济规模的2.5倍！

证券监督委员会（SC）主席拿督兰吉阿吉星说：“尽管全球资本市场面对多项挑战，如中国经济放缓，及美联储升息不确定因素，不过整体资本市场规模仍取得成长，升2.1%，达2兆8200亿令吉，相等于我国经济规模的2.5倍。”

外资流出197亿

他出席证监会2015年年度报告汇报会时，如是指出；列席者包括总法律顾问执行董事胡丽梅、伊斯兰资本市场执行董事再纳依兹兰、企业资源部执行董事拿汀依嘉、副总执行拿督聂南娜、法规部执行董事阿末法鲁兹、企业融资与投资执行董事黄永顺，及中介与基金监督部董事兼主管卡玛鲁丁。

根据年报，我国去年股市市值上扬2.6%至1兆7000亿令吉。基于市场波动，去年出现谨慎投资模式，投资者将焦点转向二三线小资本与创业板股项。这带动资本与创业板股指数，分别增6%和13%。

此外，我国也如区域般面对外资流出，马股截至去年底，共有约197亿令吉资金流出市场。

但国内机构投资者则净买214亿令吉马股，减缓资金外流冲击。国内散户则在去年下半年保持场外观望态度。

债券市场来说，截至去年底价值达1兆1200亿令吉，比2014年底的约1兆1100万令吉略高。

首发股冷清
今年集资额或减至800亿

考量到全球首发股或冷飕飕，证监会预计，我国今年通过一级市场筹获的资金可能仅达800亿令吉，比去年所筹获的904亿令吉，低11.5%或104亿令吉。

兰吉阿吉星说：“根据我们接触过的银行家，加上全球去年通过首发股筹获的资金下跌26%来看，预计我国今年从一级市场筹集的资金约800亿令吉。其中，通过债券市场或筹获750亿令吉，剩下的50亿令吉将来自首发股市场。”

不过，他强调，800亿令吉预测水平，只是证监会的保守估计。如果市况好转，未来数个月或给予更高的预测值，集资数额可增至900亿令吉也不定。

“尽管外围局势波动，但我国机构投资者基础强劲，将扶持集资活动势头。”

我国去年通过一级市场筹获904亿令吉，与2014年的规模类同。其中，80.5%集资活动来自二级市场，当中有864亿令吉从企业债券市场筹获。剩下19.5%或近39亿令吉，则通过首发股所筹集，共有10家公司在大马交易所挂牌上市。

私人退休基金
净资产值破10亿

我国去年批准额外4项私人退休计划（PRS）基金，将相关基金供应提高至50项，总净资产值冲破10亿令吉，达11亿7200万令吉，按年起62.5%。其中，伊斯兰私人退休计划贡献32%净资产值。

私人退休计划会员共达18万651人，比2014年高出40%。

为了鼓励更多人参与私人退休计划，证监会原则上批准私人退休管理机构（PPA），在年内推出网络平台。这平台将提供基础设施，提高会员和私人退休计划供应商之间的接触度，电子化处理申请程序。

配合其他养老金基金，私人退休计划将在资金市场服务法令（CMSA）下，设定一般的授权条款与设施，让会员提名受益人，领取私人退休计划的投资。

加强调整监管架构
确保资本市场发展有序

随着市场日新月异，加上近期全球前景不看好，兰吉阿吉星指出，将不断加强及调整监管架构，确保资本市场井然有序地发展。

他在证监会2015年年度报告中指出，面对千变万化的市场，证监会需要投资在自有资源，并调整内部流程和结构，包括在未来1年内逐步实施组织改革。

为了确保我国资本市场能继续提供有效的融资和投资，继精简趸售市场框架之后，证监会将持续对集体投资计划（CIS），及一级市场与二级市场效率，进行改革。

同时考虑到长期竞争力，及资本市场日趋多元化下，他说，该机构将专注加速发展国内衍生产品市场，作为补充发展成熟的股票与债券市场的“第3支柱”。

此举也来得及时，尤其衍生产品带来显著经济作用，加上积极改善的监管架构可缓解衍生产品所带来的潜在风险。

至于企业债券市场，证监会将专注在多个层面的发展，包括规模，流动性及参与和工具的多元性。

此外，兰吉阿吉星指出，作为东协资金市场论坛（ACMF）的主席，证监会承诺于东协区域化议程，将积极促成ACMF 2016至2020年行动计划，以实现跨区域资本市场的连接和协调。

这将涵盖未来5年内，推行的发展重点和阐述监管，实现跨区域的资本市场更好的连接和协调。

50宗私人债券
伊债发行占半

证监会于去年共批准及发行50宗私人债券计划（PDS）总值1184亿6000万令吉，其中有25宗为伊斯兰债，也包括我国首宗可持续与责任投资（SRI）伊债。

可持续与责任投资伊债是由国库控股所发行，规划为10亿令吉。今年亦出现海外发行商发行伊债，及两宗以外币计价的伊债发行。

伊债当中又以根据Murabahah伊斯兰教义的债券最为广泛，占伊债市66.42%或321亿令吉。

报告指出，私人债券计划中有66.67%为企业伊债发行，相比2014年的76.08%低。

截至去年12月底，在马股交易的上市证券903家，符合伊斯兰教义的证券占73.86%，市值高达1兆900亿令吉，占总市值的64.09%，比2014年高出7.32%。

至于伊斯兰信托基金共有193个（2014年共有188个）净资产值达521亿5000万令吉，按年增11.7%。

基金管理规模
增6%至6679亿

去年基金管理公司所管理的总资产规模，按年微扬6.02%至6678亿8000万令吉，其中有59.95%集中来自5大基金管理公司的贡献。

报告指出，上述资产中，有5390亿7000万令吉或80.71%投资在国内，当中的49.23%投资都分配在股票市场，基本上与2014年的趋势相同。

其他的投资则依序分配在固定收入（20.56%）、资金配售市场（23.41%）、单位信托基金（2.9%）、私募基金（1.87%）及其他（2.03%）。

截至去年底，单位信托基金依然是占国内集体投资计划（CIS）最大部分，净资产值达3465亿8000万令吉，按年微扬1.04%。

单位信托基金领域占马证交所资本市场的20.45%，较2014年的20.77%稍微低。

去年，共有38个新单位信托基金推出市场，另有26个终止操作及17个到期，换言之全年共有612个单位信托基金供选择，当中419个为传统基金，剩余的193个为伊斯兰基金。

总结单位信托基金共于去年录得1384亿7000万令吉的总销售。

征询公众意见
拟定矿油气公司上市架构

基于矿与油气（MOG）业的技术性质和高风险，为保障投资者利益，证监会和大马交易所皆已发出咨询文件（Consultation Paper），寻求公众针对矿与油气公司上市架构议案提供意见。

报告指出，无论是直接通过首发股，或间接通过收购其他上市公司来挂牌上市，证监会意识到，有越来越多的矿与油气公司对上市感兴趣。

由于矿与油气业技术性质和高风险，证监会因而认为，有必要针对上市条例，包括合格和额外的资料公开的要求，保障投资者的利益。

证监会和马证交所已邀请公众，针对矿产与油气企业的上市需求，给予意见反馈。

针对油气业，证监会说，领域展延投资并减少钻油活动，促使国际能源总署（IEA）削减油产预测。这说明，油价有望在年内触底，但不太可能在短期内返回2014年的价位。

今年着重4大举措

证监会今年主要有4大举措，鼓励创新，改善市场效率。

文告指出，这4大举措包括，完成公众咨询后，在4月份推介新的企业监管守则，从中调整并制定国内未来5年的企业监管重点。

同时，该机构将于上半年推出P2P网络借贷平台架构，尤其该网络借贷平台，让中小型企业（SMEs）和小型企业更容易接触融资。

针对企业债券与伊斯兰债券市场，该机构将致力加强信息，改善透明度，让投资者更容易接触这方面的信息，提高二级市场的流通量，并扩大债券与伊斯兰债券的产平供应。

另外，善用我国在伊斯兰基金管理业的领导地位，该机构将在年内推出伊斯兰基金与财富管理大蓝图。

针对市场创新，该机构将继续催化金融科技（FinTech）领域的发展，尤其在鼓励创新，扩大市场接触程度和程序效率，如P2P网络借贷平台。

胡丽梅说：“在正统环境下，将每隔3年回顾或修改法律和准则。不过，在科技迅速成长和改变的环境下，金融科技或许无法（如同正统环境），每隔3年才回顾一次，就以群众集资（ECF）来说，就修改了2次。

因此，金融科技可参考‘度身订做’试行制度（regulatory sandbox）的方式，进行调整。”

去年41宗遭对付
证监会严管内线交易

我国去年有多达43宗涉及内线交易，证监会指出，将严正看待内线交易。

阿末法鲁兹说：“内线交易是项市场滥用行为。为了确保投资者受到保护，我们将严正看待内线交易事件，国内有多宗内线交易仍有待调查。”

截至去年底，证监会58宗活跃调查中，有多达43宗涉及内线交易； 同时亦针对虚报、行为不当、提供误导性资讯等行为，采取41宗行政裁定，罚款总数达104万令吉。

去年全年，证监会共接获22宗潜在触犯证券法令的投报，然而有别于以往多与内线交易相关，今年的投报有41%关于企业监管违规。（见图表）

上述企业监管违规主要是上市公司董事作出一些举动，导致公司蒙受不必要的亏损。

此外，证监会目前尚有53宗在进行中的法庭案件，30%涉及内线交易、28%关于企业监管违规、15%为法律问题等。

报告指出，去年共有17个人遭提控至地方法庭，其中16人涉内线交易，另有1人提供虚假资料给马证交所；最终共有8人被判监禁之刑。

为避免我国资本市场出现洗黑钱活动，证监会亦积极管理此风险。其中包括肯纳格投资银行因未良好监管旗下服务代表及提早发现可疑交易，遭罚款20万令吉；同年AmFutures私人有限公司亦遭罚款25万令吉，因未对可疑交易进行精明审核，行为失当。

我国发股申请概况
	2015年		2014年
议案类别	获批（宗）	集资数额（令吉）	获批（宗）	集资数额（令吉）
马股主要板首发股：
-国内公司	8	44亿8456万	12	39亿9676万
-海外公司	1	6514万	–	–
总额	9	45亿4970万	12	39亿9676万
重组 /并购活动	3	–	3	–
从创业板转至主要板	1	–	5	–
其他**	1	–	–	–
总额	14	45亿4970万	20	39亿9676万
备注：获批在国外上市的特定国人