漲過快過多 油價今年難返50美元

（吉隆坡15日訊）國際油價週一跌破每桶40美元（約164.80令吉）後，今日續走低；分析師指出，全球原油需求低於預估、產油國凍產計劃又一波三折，即使油價已觸底，今年內也難以重攀每桶50美元（約206令吉）的價位。

“路透社”指出，隨著美國原油庫存繼續築高、伊朗無意加入凍產，油價或許“漲得太快也漲得太多”。

分析員預測，美國上週的原油庫存估計將增加330萬桶，料將連續第5週寫新高。

伊朗日前表態拒絕加入石油產量凍結協議，表示要先把石油產量提高到受制裁前的水準才會參與談判。

1月時或已觸底

紐約西德州原油期貨價格昨日聞訊重挫3.4%或1.32美元（約5.40令吉），終場收在每桶37.18美元（約153.20令吉）；倫敦布蘭特原油期貨一度重挫逾3%，閉市跌0.86美元（約3.54令吉）或2.13%，至每桶39.53美元（約162.90令吉），跌破每桶40美元大關。

油價於週二亞洲交易時段繼續下跌，截至下午7時半，紐約西德州原油4月期貨價跌92美分至每桶36.26美元（約150.88令吉），布蘭特原油5月期貨價則跌96美分至每桶38.57美元（約160.49令吉）。

比起今年1月寫下的每桶27.10美元（約111.65令吉）12年新低，目前的布蘭特油價已回升40%。

國際能源署（IEA）指出，石油輸出國組織（OPEC）以外的石油產量料將寫下1992年以來最大跌幅，意味油價或已觸底。

不過，“彭博社”向9名分析員取得的預測中值顯示，油價今年或難攀越每桶50美元關卡。

“因為油價的任何復甦，只會展延目前亟需的減產計劃以平衡油市。”

2019年始
重返100美元

韋伯斯特指出，今年的油價走勢和去年相同。美國頁岩油商於去年油價回升時迅速增產，結果加劇供給過剩問題，油價再破新低。

因美國鑽井大減，紐約西德州油價從去年3月底低點大漲40%，重返60美元（約247.20令吉）。但隨著美國迅速且持續增產，油價於同年夏天停滯在每桶61美元（約251.30令吉）左右，最終在8月再度挫至40美元水平。

這一次美國油商是否會重蹈覆轍？不少分析師認為，當前情況與去年大不相同，美國油商已大砍開支無法快速增產。避險基金視此為好兆頭，預估油價有望在2019年重新站上每桶100美元（約412令吉）。

裁員設備空置
頁岩油商無法馬上增產

美國頁岩油商曾被視為原油市場的新“產量調節者”，能視市場情況迅速增減產量。但“MoneyDJ 財經知識庫”報導實情並非如此，因油企資金見底、裁員過多、太多設備閒置，無法馬上增產。

今年美國有30多家油氣業者的資本開支年減一半，沒錢難以拉升產能。Evercore ISI分析師估計，去年美國大型油田服務商裁員11萬人，人才出走的斷層難以立刻填補。

ValueAct資本管理創辦人兼總執行長傑弗裡伍本說，油商大舉裁員，增加鑽探相形困難，產出減少有望促使油價在2019年回升到100美元。

凍產會議延遲
油價陷惡性循環

綜合專家看法，油價回升只會讓原本的減產計劃一再展延，但更高油產和庫存又抑制油價走勢，惡性循環致使油市繼續失衡。

IHS Energy原油市場副總裁傑米韋伯斯特直言，如果油價繼續攀升，美國頁岩油商將會極度迅速的增產。

他接受“彭博社”電視專訪時說，美國減產是讓供需平衡的一大動力，但實際上這可能不會發生，意指油價會再下跌。

瑞士銀行（UBS）一名分析員則認為，在油價回揚到足以推高美國產能之前，這股漲勢或已結束。

他說，暫時支撐油價走高的伊拉克油管中斷利好很快會消退，石油輸出國組織（OPEC）與非成員會的凍產會議影響也不大。

石油輸出國組織預計今年全球原油需求料低於預估，也將加劇供應過剩局面；4名OPEC代表告訴“彭博社”，主要產油國將油產量凍結在1月份水平的會議料不會在本月舉行。

據報導，OPEC成員國與非成員國或於4月中期，在多哈舉行下一次凍結石油產出的會議。